没体 登录 申请加入
闰土的立方时空 闰土寄语网友:带着思考看世界,没有人可以蒙蔽你,除了你自己,没有人可以伤害你,除了你自己,没有人可以改变你,除了你自己。
基本信息
  • 位置:
  • 时间:
  • 星座:
  • 婚姻状态: 模糊
  1. 2014-09-20 22:57
    中国公益人才流失明显 多因家人反对

    【财新网】(记者 李雪娜)今日(9月20日)发布的《2014年中国公益行业人才发展现状调查》指出,中国公益行业人才外向型流失明显。

    调查报告显示,超过一半的离职员工选择离开了公益行业。其中,企业成为流向最集中的地方,有高达37.5%的公益组织离职者选择去企业工作,公益组织似乎缺乏足够的吸引力留住这些离职者。

    该调查报告由南都公益基金会、壹基金等8家机构联合发起,于2014年6-7月通过对全国范围内的民间公益组织的474名高层管理者、中层管理者及普通工作人员进行调查,内容覆盖了人才的成长环境、流动、需求及培养等。

    调查发现,薪酬低、行业外机遇吸引及家庭因素是导致人才流失的三大原因。其中家人反对占到了31.4%,此外薪酬水平低、有了更好的工作机会分别带来20%、18.2%的人才流失率。在这三大原因中,除家庭原因,其余都是对公益组织本身不够满意。

    人才流失明显,薪酬低成为其中不容忽略的一个重要因素。本次调查中仅31.6%的公益行业从业者满意目前的薪酬。从业者的实际薪酬与理想水平的总体差距为2422元。

    调查进一步发现,在经济发展水平较高和较低的地区,实际和理想的薪酬落差都比较大。特别是上海和陕西,落差金额分别为3635元和3778元。

    调查数据显示,2014年公益行业从业人员的平均薪酬为3998元,相对2010年增长了1089元,年增长率约为8.3%。分地域来看,无论是发达的京沪地区还是西部欠发达地区,公益行业平均薪酬水平整体均低于当地城镇职工的平均薪酬水平。

    京沪广深等一线城市,这种薪酬差距更为明显,以北京为例,2013年北京城镇职工平均薪酬为8067元/月,而对应该地公益行业从业人员平均薪酬水平为5191元/月。

    接受本次调查的公益组织管理者们认为制约薪酬水平的主要原因包括:项目中获取的人员经费不够充足、不能获得定向用于机构人员的资助。此外,也受到基金会行政经费不超过10%限制的影响。

    资金资源不足导致待遇水平较低,无法进一步满足专业人才需求。80.3%公益组织管理者认为招募到满意员工的难度很大。调查显示,最让从业者不满意的是没有公益组织没有提供明确的职业发展规划,而这种不确定性使他们体验到了更多的不安全感。■

  2. 2014-09-20 12:57
    习近平印度演讲传递中国南亚政策

    【财新网】(记者 王玲)长期以来,印度有这样一种看法:中国对印度不够重视,这种看法也许会在9月19日中国国家主席习近平访问完印度后得到改观。继中国相继首次发布对欧盟、非洲、拉丁美洲和加勒比的政策文件,向外界多方位阐述中国对这些区域的政策后,中国的南亚政策也更加清晰。

    9月17日至19日,习近平对印度开启了为期三天的国事访问,这是中国国家主席时隔八年再次访印度。在印度首都新德里期间,习近平发表演讲,建言中印关系之外,也阐释了中国对南亚的政策。

    习近平表示,一个和平稳定、发展繁荣的南亚,符合本地区国家和人民利益,也符合中国利益,中国和南亚各国——从尼泊尔到马尔代夫,从阿富汗到孟加拉国——是重要合作伙伴,中国愿同南亚各国和睦相处,愿为南亚发展添砖加瓦。

    经贸方面,习近平指出,中国愿同南亚国家携手努力,争取在未来5年将双方贸易额提升至1500亿美元,将中国对南亚投资提升到300亿美元,将为南亚国家提供200亿美元优惠性质贷款。

    人文科技方面,中国将扩大同南亚国家人文交流,未来5年向南亚提供1万个奖学金名额、5千个培训名额、5千个青年交流和培训名额、培训5千名汉语教师。中国将同南亚国家一道实施中国-南亚科技合作伙伴计划,充分发挥中国-南亚博览会作用,打造互利合作的新平台。

    分析认为习近平的演讲展现了中国南亚政策的新思维。2013年10月召开的周边外交工作座谈会上,习近平表示,周边外交战略和工作必须与时俱进、更加主动;要本着互惠互利原则同周边国家开展合作,编织更加紧密的共同利益网络,把双方利益融合提升到更高水平,让周边国家得益于我国发展,使我国也从周边国家共同发展中获得裨益和助力。

    不过,布鲁塞尔自由大学国际政治教授霍尔斯拉格(Jonathan Holslag)告诉财新记者,他认为中国对邻国GDP的实际影响并不大。

    “我相信中国会成为亚洲最大的投资国,成为该区其他国家发展的重要引擎,但这需要十年左右的时间,” 霍尔斯拉格表示,这十年中国不会轻松,一边面临国内的各种挑战,一边还要应对印度等亚洲国家的期待。

    演讲中,习近平再次提出“一带一路”的倡议,即以加强传统陆海丝绸之路沿线国家互联互通,实现经济共荣、贸易互补、民心相通。去年秋天高规格的外交工作座谈会上,习近平已表示,要同有关国家共同努力,加快基础设施互联互通,建设好丝绸之路经济带、21世纪海上丝绸之路。

    1600多年前,据前中国驻印度大使魏苇介绍,中国僧人法显远赴印度求经,沿“陆上丝绸之路”抵达,后经南洋海路归,后人称此海路为“海上丝绸之路”。基于中国发展以及区域合作需要,2013年秋,习近平出访中亚和东南亚期间,先后提出“一带一路”的战略构想,以政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通、民心相通为合作重点,欲连接中亚、南亚、东南亚、西亚等次区域,促进经济合作和发展。

    习近平还表示,中国是南亚最大邻国,印度是南亚最大国家,中国期待同印度一道,为本地区发展贡献更大力量。

    对海上丝绸之路,习近平此次南亚行到访的另外两国马尔代夫和斯里兰卡——被视为印度的后院——均表示欢迎并愿积极参与。印度的态度则不如这两国明确或积极。

    “中印合作不仅经济层面对印度有利,外交层面也有利,”新加坡国立大学李光耀公共政策学院副院长白康迪(Kanti Bajpai)分析,中印的经济联系有助于达成边界问题的妥协,维持地区的和平和安全。

    2003年10月,中国正式发布《中国对欧盟政策文件》,这是中国政府首次发表对欧盟的政策文件,规划了今后五年双方的合作领域和相关措施。这份文件被认为得到有效实行,2014年4月,习近平访问比利时、欧盟总部后,中国发布第二份对欧盟政策文件,总结首份文件经验的基础上,从政治、经济、城镇化、财政金融等多方面规划中欧未来五到十年的合作蓝图,推动中欧关系实现更大发展。

    2006年1月,中国正式发布《中国对非洲政策文件》,这是中国政府首次发表对非洲的政策文件,旨在宣示中国对非政策的目标及措施,规划今后一段时期双方在中非在政治、经济、文化、社会等领域的合作,以推动中非关系长期稳定发展、互利合作不断迈上新的台阶。

    2008年11月,中国正式发布《中国对拉丁美洲和加勒比政策文件》,这是中国政府首次发表对该区的政策文件,旨在进一步明确中国对该地区政策目标——互尊互信、扩大共识、互利共赢、深化合作、互鉴共进、密切交流,并提出今后一段时期中拉各领域合作的指导原则,推动中拉关系继续健康稳定全面发展。 ■

  3. 2014-09-20 10:30
    国内首个社会价值投资联盟成立

    【财新网】(记者 李雪娜)国内首个社会价值投资联盟昨日(9月19日)在深圳正式发起组建。发起机构包括深圳市民政局、友成基金会、华民慈善基金会等40家机构。

    社会价值投资,也叫做影响力投资、社会效应投资。是投资领域的社会创新,旨在探索政府、市场、社会三方面跨界合作、协同创新的投资模式,最早出现于国外。

    2010年J.P摩根在专门报告中,将其定义为一种新兴的可供市场选择的资产类别,称指任何“主动投资于既能创造社会效应和/或环境效应、又能为投资者带来财务回报的企业和基金。” 2013年,友成基金会首次在国内提出社会价值投资概念,随后得到诸多机构的响应。

    据友成基金会创始人、理事长王平介绍,该社会价值投资联盟将成为连接政府、市场、社会,跨界合作、协同创新的社会公共服务平台,并遴选具备社会、商业双重价值的项目及资源,重点关注领域包括教育、健康、环境、养老、公共安全、反贫困等,优先支持为上述领域公共服务体系提供解决方案的社会创新型企业。

    目前,联盟发起机构已有包括深圳市民政局、友成基金会、华民慈善基金会等在内的近40家机构。联盟成员包括公益基金会、私募股权投资基金、咨询公司、会计师事务所、律师事务所、银行等金融机构、知名媒体、广告公司、市场营销机构等。被联盟成员资助或投资的社会创新型企业自动成为联盟成员。

    目前,社会价值投资联盟遴选通过的项目主要包括深圳公益慈善创新集群园区、未来公共消防体系、扁鹊飞救等。其遴选标准包括:社会理想驱动力、解决方案的创新力,以及实现目标的行动力等。

    中国社会科学院社会问题研究中心秘书长李人庆认为,社会价值具有以下几个方面的特征。第一,公共性特征;第二,社会性特征;第三,公益与社会责任特征;第四,社会创新特征,技术方法路径低成本高产出;第五,项目可实施实现、可增值,具经济可持续、可操作的特征。

    前世界妇女银行行长、企业守法扶贫机构创始人南茜•贝瑞认为,社会价值投资是指超越纯非营利慈善之上,建立的一种商业架构。但她也指出,“中国的社会价值投资不要仅局限于年轻人做的初创企业,同时有必要把关注点从初创的社会企业转向支持那些关注包容性能够、共享价值、创造经济和社会双重影响力的各种大大小小的企业”。

    按J.P摩根撰写报告估计,在未来十年影响力投资者在普惠商业领域的潜在利润在1830亿美元到6670亿美元之间,而投入到普惠商业的资本在4000千亿美元到1兆美元。

    目前,社会价值投资联盟正在全资开发社会价值众筹网络平台,未来则要在深圳建立中国社会价值投资交易所。“我觉得我们未来在深圳设立相应的社会投资交易所这都应该是可行的”华民慈善基金会理事长卢德之说。■

  4. 2014-09-20 10:27
    阿里巴巴首日大涨38% 马云成中国首富

    【财新网】(特派纽约记者 唐家婕)经过两个星期的预热,阿里巴巴在投资者的狂热追捧和外界争议中完成了美股史上最大规模的IPO。

    阿里巴巴上市首日收盘报价大涨38.07%,收于93.89美元。以此计算,这家中国电商龙头市值高达2413亿美元,超越Facebook,成为仅次于谷歌的第二大互联网公司。

    盘前竞价两小时

    当地时间19日上午9点半,纽约证券交易所现场,二、三十位穿着宝蓝色夹克、拿着平板计算机、带着耳机的交易员们,挤在阿里巴巴的指定做市商——巴克莱银行的柜台前。

    旁边划分的两个小区域,一区是阿里巴巴带来的VIP客户观礼团,其中包括武打明星、马云的老朋友李连杰;另一区则拥挤着不停更新微博、推特的中外记者。

    阿里巴巴董事会主席马云早上7点就来到了纽交所现场,很多记者则从早上6点就开始等待。随着时间流逝,人群从兴奋地等待,聚精会神地观望,到开始脱高跟鞋、买咖啡,抱怨“怎么还不出来”。

    华尔街资深做市商交易员马克·奥托(Mark Otto)站在一旁微笑,建议记者先去找个地板休息。他透漏交易员们私下开了一个赌盘,他打赌11点17分才会有开盘价。实际时间和他预计得相差不远。

    黑色的银幕上,阿里巴巴的橙色标志显得耀眼,一旁是股票发行价68美元。两个多小时里,阿里巴巴股票的集合竞价区间由每股80美元-83美元一路上升,直到11点21分,区间达到91美元-92美元,现场开始骚动。

    开盘价码上要出来了,集团总裁马云及副总裁蔡崇信来到巴克莱银行的柜台中央等着。这一瞬间过得很快,现场没人还来得及反应,银幕上的数字开始快速地狂跳,十分钟内,甚至一度摸高至99.7美元美元,随后逐渐向下走稳。

    “92.7美元!”巴克莱银行柜台传来男人的吼叫声。11:52分,阿里巴巴最后确定开盘价为92.7美元。

    纽约证交所集团负责IPO业务的资深副总裁埃斯里奇(David Ethridge)向财新记者表示,为了这一天,纽交所做了两次的测试模拟交易,团队此前即预估,阿里开盘至少要一个小时,甚至两个小时。

    “在这段时间里,全世界的投资者的买单,都会汇总在巴克莱银行、巴克莱,而高盛可以观察买盘和卖盘的力量,由他们决定最终开盘价。” 埃斯里奇说,“我们的工作就是确保可能10分钟、30分钟、一小时,甚至更长时间的竞价撮合期都能顺利进行。”

    “我们希望今年能吸引至少15家中概股公司到纽交所上市。” 他提到自己刚到北京争取客户,希望既阿里巴巴之后,有更多的中国公司能选在此地上市。

    2012年5月,Facebook在纳斯达克上市时曾因为技术故障导致做市商陷入长达四个小时的混乱。事后,纳斯达克OMX集团同意支付1000万美元,就Facebook上市交易故障一事达成和解。

    马云首富“没感觉”,孙正义“能持多久就多久”

    确定开盘价后,马云上到七楼的中国媒体室接受群访。

    这次有超过130家华文媒体大阵仗报导阿里巴巴IPO,有些是长期驻扎在美国的记者、也有阿里巴巴从香港、杭州、北京带来的媒体团,其中还包含一些自媒体、博客主。许多人是第一次到美国,阿里巴巴安排了演讲的同声翻译,早餐准备了中式的稀饭,午餐还摆上了筷子。

    中国媒体对马云显得友善,现场提出了三、四个问题,分别是:“阿里上市对当下中国的意义是什么?”、“没上台敲钟会不会遗憾?”、“和香港上市相比有和不同?”、“小微金融什么时候上市?”

    马云的回答依旧从容,他反复地说着感恩,“不敢说我们今天成功了,来美国我们拿的不是钱、是信任、压力、责任。…应该说是中国经济的成功、互联网的成功、客户的成功。”

    他多次技巧地把话题带回上台敲钟的八位嘉宾,他们是阿里巴巴的员工、用户或在阿里巴巴电商产业链上工作的人,马云称他们的共同点是都因为阿里巴巴改变了人生节奏。包括前奥运冠军、现淘宝店主劳丽诗,阿里巴巴云客服、90后大学生黄碧姬;淘宝模特(淘女郎)兼自闭症儿童教师何宁宁,农民店主王志强,海归创业者王淑娟,拥有“淘宝博物馆”的十年用户乔丽,边送快递边为贫困地区建立图书馆的快递员窦立国,以及将樱桃卖到中国的农场主彼得·维尔布鲁格(Peter Verbrugg)。

    “看到八个客户在台上,是我最感动的时刻,我一点遗憾都没有。”他说。

    谈到小微金融,马云强调金融创新还有很长的路要走,目前目标不是去上市。阿里巴巴首席执行官、淘宝网总经理陆兆禧则提到,未来,阿里巴巴首先是将把电商做大,并且进入新的领域,最后将国际化战略落地。

    至于与香港上市有何区别,马云只简短地回答,“我不知道有什么区别,差别只是那时候遇到金融危机吧。”

    “当首富是什么感觉?”群访结束时,台下突然传来一位男记者的提问。

    主持人试图要阻止记者会继续进行,但马云拿起了麦克风:“没什么感觉。我最快乐的日子,仍然是十几年前,每个月拿90块工资的日子。等你拥有超过一个亿的时候,那是别人对你的信任。”

    “我不想做中国首富,不愿做杭州首富、浙江首富,甚至连小区首富也不愿意做。”马云的回应引起现场哄堂,他接着又补了一句,“对我来讲,钱是来做事情的。”

    “阿里巴巴接受任何的监督,让我们更透明。”马云说。

    另一位首富——软银执行长孙正义则向财新记者表示,他之所以会投资阿里巴巴,是相信马云的生意哲理。“帮助小生意能有大梦想,我那时就相信他一定会成功,吸引我的是他的热忱及哲学,不是他的商业模型。”孙正义说,“我相信他讲的都发自内心(speak from his heart)。”

    至于要持有阿里巴巴的股票多久?“能多久就多久。”孙正义笑答。■

  5. 2014-09-20 09:27
    伊朗核问题新一轮谈判重启

    据新华社消息,伊朗核问题六国(美国、英国、法国、俄罗斯、中国和德国)及欧盟与伊朗19日在美国纽约举行第七轮伊核问题全面协议谈判。

    会前,中国代表团团长王民接受媒体采访时说,六国与伊朗7月份做出了将全面协议谈判延期的决定,这符合政治解决伊核问题的大方向,为进一步通过对话与谈判达成最终全面协议争取了时间和空间。有关各方应珍惜当前来之不易的机遇期,以实际行动推动新一轮谈判取得实质性进展。

    王民说,当前,全面协议谈判形势总体向好。六国与伊朗都展现出尽早达成协议的政治意愿,都在努力求同化异。经过前六轮的谈判,六国与伊朗已经形成不少共识,在一些关键问题上也进行了充分讨论,相关解决思路逐步浮出水面。现在,谈判已进入最后关键阶段。中方相信,只要各方继续秉持互利共赢的原则,切实采取灵活务实的态度,妥善照顾彼此关切,积极寻求一些难点问题的创造性解决方案,就一定能够达成全面协议。

    王民还强调,中方一向支持通过对话与谈判妥善解决伊核问题,支持早日达成公正平衡、互利共赢的全面协议,并在谈判过程中积极贡献自己的智慧和方案。在谈判的最后阶段,中方将一如既往,加强同各方的沟通与协调,为推动谈判取得积极进展作出自己的贡献。

    本轮谈判将持续至9月26日。

    按照去年11月伊朗与伊核问题六国达成的“共同行动计划”,到今年7月20日,伊朗暂停部分敏感的核活动,西方则相应减轻对伊经济制裁,力图达成一项全面解决伊核问题的协议。截至7月20日,六国与伊朗未能按期达成全面协议,各方决定将谈判期限延长4个月。(完)

  6. 2014-09-20 09:09
    英国苏格兰政府首席大臣萨蒙德宣布辞职

    据新华社消息,英国苏格兰政府首席大臣萨蒙德19日在苏格兰独立公投否决独立后宣布辞职。

    在英国苏格兰独立公投否决独立后,萨蒙德19日下午举行新闻发布会,宣布将辞去苏格兰政府首席大臣和苏格兰民族党领袖职务。他说,独立阵营在公投中失利意味着自己政治生涯的结束,他的继任者将来自苏格兰民族党内部。

    据当地媒体报道,苏格兰政府副首席大臣妮古拉·斯特金将接替萨蒙德的职务。

    英国苏格兰独立公投最终统计结果19日上午揭晓,反独派和独立派在总共32个选区的得票率分别为55.3%和44.7%。反对独立阵营赢得公投,苏格兰独立被否决。

    苏格兰独立公投总计票官玛丽·皮特凯思利当天说,反独派和独立派分别获得200.19万张和161.8万张选票,投票率为84.59%。

    此次公投于当地时间18日举行,形式为简单多数票制,获得多数票的一方赢得公投。公投过程由独立的英国选举委员会监督实施,反独阵营和独立阵营在计票现场均派遣观察员。

    2012年10月,英国首相卡梅伦与苏格兰政府首席大臣萨蒙德签署苏格兰独立公投协议。经英国议会授权,苏格兰议会有权举行2014年独立公投,英国中央政府和苏格兰政府都表示将尊重公投结果。(新华社记者  郭春菊、张建华)

  7. 2014-09-20 09:06
    广东阳江政协主席涉嫌囤地接受调查

    【财新网】(记者 王婧)9月19日,广东省纪委官方网站“南粤清风网”发布消息:阳江市政协主席、党组书记韦丽坤涉嫌严重违纪,正在接受组织调查。

    知情人士透露,韦丽坤涉嫌以其儿子的名义囤下大片土地,只待日后高价卖出。此前,韦丽坤因涉嫌低价拿下大片土地而多次被实名举报,广东省纪委亦对此进行了长时间调查。

    韦丽坤与阳江市海陵岛经济开发试验区党委书记陈家礼是亲家。一周前,陈家礼被阳江市纪委立案调查。知情人士透露称,陈家礼在调查阶段向纪委提供了韦丽坤涉嫌违纪的情况。

    简历显示,再过3个月,韦丽坤就将到达60岁退休年龄。

    韦丽坤有共青团背景,她曾担任过共青团阳江县委副书记、共青团潮洲市委副书记。1996年至1999年,韦丽坤担任阳东县委书记,正式主政一方。此后,她出任阳江市人民政府副市长。

    2003年1月至2004年5月,韦丽坤兼任阳江高新技术产业开发区管委会主任、临时党委书记。知情人士透露称,韦丽坤低价囤下大片土地,大部分发生在这段时间内。

    2007年起,韦丽坤出任阳江市政协主席、党组书记,并于2012年连任至今。

    阳江市位于粤西地区。

    知情人士分析称,此前十余年,阳江市均未有重要官员落马。此次韦丽坤被调查,或可视为纪委对阳江官员展开调查的重要信号。■

    韦丽坤简历

    1972.09——1973.09,阳江县新墟公社小学教师;

    1973.09——1975.08,阳江县新墟公社妇联干事;

    1975.08——1976.09,阳江县新墟公社党委副书记;

    1976.09——1980.09,共青团阳江县委副书记;

    1980.09——1986.02,共青团潮洲市委副书记(其间:1983.01—1986.01,汕头教育学院政治专业函授大专学习);

    1986.02——1988.04,阳江县直属机关党委副书记;

    1988.04——1989.05,阳江市直属机关党委宣传科科长;

    1989.05——1991.05,阳江市直属机关党委副书记;

    1991.05——1993.12,阳江市直属机关党工委副书记(其间:1991.05—1993.11,挂任阳东县委副书记);

    1993.12——1996.04,中共阳江市纪委副书记;

    1996.04——1999.01,中共阳东县委书记、县人大主任(其间:1995.09—1997.12,广东省委党校经济管理本科班学习);

    1999.01——1999.03,中共阳东县委书记;

    1999.03——1999.06,阳江市人民政府副市长、党组成员,中共阳东县委书记(三届市委委员);

    1999.06——2003.01,阳江市人民政府副市长、党组成员,三届市委委员(1999.09-2002.07广东省委党校经济学专业在职研究生班学习);

    2003.01——2004.05,阳江市人民政府副市长、党组成员,阳江高新技术产业开发区管委会主任、临时党委书记(三届市委委员,2004.04四届市委委员);

    2004.05——2007.01,阳江市人民政府副市长、党组成员(四届市委委员);

    2007.01——2012.01,政协阳江市第五届委员会主席、党组书记(五、六届市委委员);[3-4]

    2012.01——,政协阳江市第六届委员会主席、党组书记。

  8. 2014-09-20 09:03
    《证券法》修订加速推进

    【财新网】(记者 刘卓哲 蒋飞)9月19日,证监会新闻发言人张晓军表示,目前全国人大财经委正在积极推进《证券法》的修订工作。同日,全国人大财经委副主任吴晓灵在上海表示,正在修订中的《证券法》聚焦于三大理念问题,即扩大“证券”定义范畴,以信息披露为中心,以及证券机构综合经营。

    近日,全国人大常委会对《证券法》等5部法律草案进行审议,并表决通过关于修改相关法律的决定。根据决定,包括《证券法》、《保险法》、《注册会计师法》、《政府采购法》和《气象法》在内的5部法律根据决定作相应修改,并重新公布。

    2013年,根据国务院行政审批制度改革工作要求,证监会提出取消‘上市公司收购报告书’的事前审批许可,并根据要求向立法机关报送了修改《证券法》涉及收购报告书事前审批内容条文的建议。上述修改意见被采纳并已于8月31日发布实施。本次《证券法》的修改是为贯彻落实简政放权要求。

    其中,修改后的《证券法》,将第九十一条修改为:“在收购要约确定的承诺期限内,收购人不得撤销其收购要约。收购人需要变更收购要约的,必须及时公告,载明具体变更事项。”

    将第一百零八条、第一百三十一条第二款中的“有《中华人民共和国公司法》第一百四十七条规定的情形”修改为“有《中华人民共和国公司法》第一百四十六条规定的情形”。

    删去第二百一十三条中的“报送上市公司收购报告书”和“或者擅自变更收购要约”。

    张晓军同时指出,对《证券法》个别条款进行的修改,与全国人大常委会列入今年立法计划的《证券法》修订工作是两个不同的事项,“目前,全国人大财经委正在积极推进《证券法》的修订工作。”

    列入2014年全国人大立法计划中的《证券法》,距离上次(2005年)修法已近10年。按照此前2014年的立法工作计划,《证券法》修订稿将在今年12月份接受全国人大常委会初审。

    9月19日,吴晓灵在中欧陆家嘴金融研究院和财新传媒主办的“2014中国金融创新论坛”上表示,正在修订中的《证券法》所聚焦的三大理念问题都服务于一个核心,即扩大市场主体投融资自主权。

    在《基金法》修订过程中,扩大“证券”定义曾经被提上日程,但未达成共识。此番修订《证券法》时,上述议题成为一个争议焦点。曾负责《基金法》修订工作的吴晓灵表示,“证券”定义的核心是一种财产权利的证明,是一种可均分、可转让、可交易的权利或者投资合同。

    扩大“证券”定义,旨在建立一套基本的法则,规范投资合同的行为。这种基本法则将区分公开发行与非公开发行,以及公开交易或者非公开交易。通过定义的扩展,符合条件的财产权利都可以证券化,从而提高财产的流动性和拓展市场功能。此举也将为打击披着证券外衣的非法融资行为提供依据。

    针对修法过程中存在的分歧,吴晓灵表示共同的法律规范并不排斥特殊类型证券的特殊规则,以及不同金融监管机构之间的分工。

    吴晓灵强调的第二个修法理念,是以信息披露为中心。她表示,注册制并不是稀奇的事物,不过是要求信息披露真实、完整,在此基础上亏损的企业也可以融资。信息披露的欺诈行为,不但要负民事责任,甚至要承担刑事责任。

    实行注册制时,监管介入也要根据普通投资者和合格投资者的不同,有所区分。对于合格投资者参与的非公开发行,可以豁免注册。从平衡风险外部性与市场效率的角度出发,小额发行也可以豁免注册。

    第三个理念集中在证券机构经营行为的规范。吴晓灵表示,在法制完善的基础之上,从满足多样性的金融服务需求同时有利于保护投资者权益的角度出发,可以在法人层面仍然实行分业经营,但是在集团层面综合经营。

    她认为,证券经营机构应实行牌照管理。证券承销等核心牌照仍然要求是独立法人,但是对于单项的非核心牌照,可以考虑向其他机构发放,允许兼业经营。█

  9. 2014-09-20 09:00
    证监会发审委委员邓瑞祥涉“老鼠仓”被查

    【财新网】(记者 刘卓哲 王申璐)9月19日下午,证监会发言人在例行发布会上宣布,证监会发审委委员邓瑞祥在担任委员前涉嫌存在利用未公开信息交易行为。证监会决定对其立案调查,并决定解聘邓瑞祥第十六届主板发审委委员职务。

    几乎同时,中纪委网站发布同样消息,并称证监会纪委今后将注意加强对两委委员的教育提醒,严肃工作纪律,从严管理,从严要求,切实防范利益冲突,对违纪违法者,发现一个,查处一个,绝不手软。

    今年4月,证监会发审委例行换届,共12人成为第十六届主板发行审核委员会委员候选人。中国人寿资产管理有限公司(下称国寿资管)邓瑞祥名列其中。

    邓瑞祥被聘任为证监会发审委委员之前,曾任国寿资管股票投资部总经理。邓瑞祥今年49岁,1993年毕业于武汉大学管理学院国际金融专业,获得国际金融硕士,现为高级经济师。

    1993年8月至2001年7月,邓瑞祥就职于深圳蓝天基金管理公司,历任证券投资部经理助理、信托资产管理一部经理、行政部经理及董事会秘书等职;2001年7月至2001年11月,任大通证券有限责任公司投资部投资总监;2001年12月至2004年10月,任长盛基金管理有限公司总经理助理、副总经理,主管投资部和研究部。

    国寿资管内部人士对财新记者表示,邓瑞祥是投资老人,平时和同事相处融洽,“为人很好”。邓瑞祥在国寿资管主要负责股票类投资,受托管理中国人寿的保险资金,用于股票投资。

    按照现行的发审委管理办法(2009年实施的《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》),股票发行审核的程序主要包括受理申请文件、初审、发行审核委员会审核和核准发行四个步骤。

    发审委主要职责是:审核股票发行申请是否符合相关条件;审核保荐人、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等证券服务机构及相关人员为股票发行所出具的有关材料及意见书;审核证监会有关职能部门出具的初审报告;依法对股票发行申请提出审核意见。

    本届主板和创业板发审委委员构成中,会计师、律师等中介机构背景的人士明显减少,代之以来自买方机构的专业人士。市场对这一改变褒贬不一。

    截至2014年6月底,中国人寿对股票的投资比例占比2.98%,投资资产为587.38亿元,总投资资产为1.97万亿元,2013年底该比例为4.31%,2012年底为5.7%。

    2012年,受资本市场持续低位运行导致投资收益率下降和资产减值损失增加的影响,中国人寿当年净利润同比下降近四成。

    2014年下半年股市行情好转,中国人寿财务总监透露,中国人寿已经调高了股票投资比例。

    邓瑞祥在2014年5月被聘为证监会发审委委员之后,即不再担任国寿资管公司股票投资部总经理。

    中国人寿集团相关人士表示,目前暂无关于邓瑞祥相关情况或在国寿资管任职情况的消息对外公布。

    老鼠仓早已不是基金公司和证券公司从业人员的“专利”。2013年2月,证监会通报了第一起保险公司“老鼠仓”案件。平安保险资产管理公司原投资经理夏侯文浩涉嫌利用未公开信息交易股票被调查,涉案金额达919万余元,被移送司法部门审查起诉。

    2014年5月,北京市公安局通报了一起案件,称中国人寿养老保险股份有限公司原权益类投资部门总经理曾宏利用非公开信息,操作其妻子的股票账户,趋同交易累计成交金额约2.97亿元。2014年3月,曾宏已被抓捕归案。█

  10. 2014-09-20 08:57
    【独家】商务部无条件批准马云收购恒生集团

    【财新网】(记者 刘彩萍)阿里巴巴集团刚刚在美国轰轰烈烈地完成上市,该公司董事长马云收购杭州恒生电子集团有限公司(下称恒生集团)一案也获得了商务部的审批通过。经过商务部反垄断局审查近4个月的审查,商务部已“无条件批准”此案。这是财新记者从权威渠道独家获悉的结果。

    “反垄断局在对并购案进行经营者集中审查时,最优先考量的是,两家公司的合并是否会减少或消除竞争。”接近商务部人士告诉财新记者,恒生电子的市场份额很高已是既定事实,在该笔并购之前就已经存在,浙江融信与恒生电子没有业务上的重叠,两家公司合并后也不会消除竞争,商务部没有理由不予以批准。

    该项交易获批,意味着马云将成为恒生集团的实际控制人,并间接控股上市公司恒生电子(600570.SH)。恒生集团持有恒生电子20.62%的股份。据公开资料显示,恒生电子主要向银行、证券、保险、基金管理等金融机构提供应用软件的解决方案,是国内传统金融机构最大的IT供应商。根据恒生电子2012年年报,公司在基金、证券、保险(放心保)、信托资管领域核心市场占有率分别达到93%、80%、90%、75%,在证券账户系统、证券柜台系统、银行理财业务平台、信托核心业务平台、期货核心系统的市场占有率分别达到57%、43%、85%、41%、42%。

    浙江融信成立于2003年,马云个人持股99.14%,其余股份由阿里资本董事总经理兼阿里巴巴集团副总裁谢世煌持有。浙江融信与阿里巴巴集团并无股权关系。

    根据恒生电子4月2日发布的公告,浙江融信拟以32.99亿元现金受让恒生集团100%股份。称上市公司控股股东恒生集团的17名自然人股东已与浙江融信网络技术有限公司签署《股权购买协议》,本次交易完成后,浙江融信将通过恒生集团持有恒生电子20.62%的股份,成为公司控股股东。

    根据恒生电子6月3日发布的公告,双方根据协议约定,完成了第一次交割,即17名自然人股东按其持有的恒生集团的股权比例将总计24.12%的股权过户至浙江融信名下,并已完成相应的工商变更程序。

    浙江融信的工商资料显示,该公司主要业务是提供行政支持及风险管理相关的后台支持服务,未来将以投资管理业务为主。

    浙江融信及其关联方并不从事和恒生电子核心业务相竞争的业务,和公司目前也不存在上下游的关系。”接近商务部的知情人士向财新记者解释道,本次交易不会在金融业应用软件和相关IT服务这一市场内产生限制竞争的效果。

    上述人士续指,反垄断局做的是经营者集中审查,重点在于双方合并之后对市场“竞争格局”造成多大的影响。至于并购方在将来是否会滥用市场支配地位,就不是“经营者集中审查”的范畴了,“谁家的孩子谁抱走”。

    6月上旬,商务部根据并购双方提供的材料,认为浙江融信恒生并购案达到经营者集中申报的标准,予以立案,并进入经营者集中审查阶段。

    此前,财新记者独家了解到,在审查之初,商务部有意向将该并购案作为简易案件来处理。简易案件相对于普通案件主要有三个方面的不同。首先,简易案件提交的材料更少;第二,简易案件审查时间将加快;第三,普通案件需要征求其他部委和相关部门的意见和建议,但是简易案件不需征求各方意见。

    对此,外界反响较大,有国内某大型互联网企业对此实名提出异议,并将材料上报到商务部。

    “顾及舆论压力,该并购案最终没有采取简易案件处理,而是按照普通案件的审查流程进行。”接近该案件知情人士告诉财新记者,案件在审查过程中征求了各相关产业部门的意见,并对此成立了专门课题进行研究,最后决定无条件批准该项交易。

    据财新记者此前了解,金融业内对该笔收收购一直忧心忡忡,“我所了解到的业内主流意见,多数不认同该笔收购。”有公募基金公司高管表示。基金、券商界普遍担心的是,马云收购恒生集团后,等于阿里间接控制了恒生电子,相当于掌握了绝大部分金融机构的后门。阿里立志要做大数据的金融云服务,这块数据不可能不染指。(参见财新《新世纪》3月31日报道《阿里恒生:令人不安的婚礼》)

    支付宝有关高层则回应财新记者时称, 恒生电子为金融机构搭建IT架构和相关系统,并不等于掌握金融机构的后台数据;如果用后门掌握金融机构数据,无疑于盗窃,“是违法行为”。

    今年4月4日,恒生电子执行董事、总裁刘曙峰在投资者大会上表示,恒生电子只是向金融机构提供金融IT软件,软件交付后由客户自行运营与管理,公司与公司的技术、维护、工程人员不可能获取、更加不可能泄露金融客户的数据,金融数据的储存与产权完全归客户控制与所有。█

    特别提示:

    公号繁似牛毛针,何不就此择精准?为了给“金融混业观察”的粉丝提供更加优质精准、新鲜独家的报道精粹,本公号即日启动VIP组计划。

    如果您愿意加入VIP组计划,可直接向“金融混业观察”后台回复:姓名+单位+职务+联系方式(邮箱/微信号等,绝对保密),我们有专人维护。

    加入VIP组计划后,您可以专享以下服务:

    1、不定期收到VIP组专享特殊文章推荐,专题回复

    2、VIP组成员可优先参加“金融混业观察”粉丝线下活动,与行业大佬面对面

    未来还有更多惊喜

    赶快加入我们VIP组吧!

    阿里巴巴,恒生电子,反垄断,商务部
    金融混业观察

     

    金融混业观察

    更多高品质报道抢先看,请订阅财新出品的微信公众号“金融混业观察”。

    金融混业观察(caixinfinance):财新传媒出品。金融混业大潮势不可挡,各类金融创新层出不穷,财新秉承新闻专业主义精神,提供客观及时的金融行业报道精粹,分享深度专业的评论点睛。欢迎建议、意见、合作、投稿至jinrongwexin@caixin.com

    特别声明:

    金融混业观察由财新传媒出品。金融混业观察所刊载内容之知识产权为财新传媒及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。

  11. 2014-09-20 08:27
    广东阳江政协主席涉嫌囤地接受调查

    【财新网】(记者 王婧)9月19日,广东省纪委官方网站“南粤清风网”发布消息:阳江市政协主席、党组书记韦丽坤涉嫌严重违纪,正在接受组织调查。

    知情人士透露,韦丽坤涉嫌以其儿子的名义囤下大片土地,只待日后高价卖出。此前,韦丽坤因涉嫌低价拿下大片土地而多次被实名举报,广东省纪委亦对此进行了长时间调查。

    韦丽坤与阳江市海陵岛经济开发试验区党委书记陈家礼是亲家。一周前,陈家礼被阳江市纪委立案调查。知情人士透露称,陈家礼在调查阶段向纪委提供了韦丽坤涉嫌违纪的情况。

    简历显示,再过3个月,韦丽坤就将到达60岁退休年龄。

    韦丽坤有共青团背景,她曾担任过共青团阳江县委副书记、共青团潮洲市委副书记。1996年至1999年,韦丽坤担任阳东县委书记,正式主政一方。此后,她出任阳江市人民政府副市长。

    2003年1月至2004年5月,韦丽坤兼任阳江高新技术产业开发区管委会主任、临时党委书记。知情人士透露称,韦丽坤低价囤下大片土地,大部分发生在这段时间内。

    2007年起,韦丽坤出任阳江市政协主席、党组书记,并于2012年连任至今。

    阳江市位于粤西地区。

    知情人士分析称,此前十余年,阳江市均未有重要官员落马。此次韦丽坤被调查,或可视为纪委对阳江官员展开调查的重要信号。■

    韦丽坤简历

    1972.09——1973.09,阳江县新墟公社小学教师;

    1973.09——1975.08,阳江县新墟公社妇联干事;

    1975.08——1976.09,阳江县新墟公社党委副书记;

    1976.09——1980.09,共青团阳江县委副书记;

    1980.09——1986.02,共青团潮洲市委副书记(其间:1983.01—1986.01,汕头教育学院政治专业函授大专学习);

    1986.02——1988.04,阳江县直属机关党委副书记;

    1988.04——1989.05,阳江市直属机关党委宣传科科长;

    1989.05——1991.05,阳江市直属机关党委副书记;

    1991.05——1993.12,阳江市直属机关党工委副书记(其间:1991.05—1993.11,挂任阳东县委副书记);

    1993.12——1996.04,中共阳江市纪委副书记;

    1996.04——1999.01,中共阳东县委书记、县人大主任(其间:1995.09—1997.12,广东省委党校经济管理本科班学习);

    1999.01——1999.03,中共阳东县委书记;

    1999.03——1999.06,阳江市人民政府副市长、党组成员,中共阳东县委书记(三届市委委员);

    1999.06——2003.01,阳江市人民政府副市长、党组成员,三届市委委员(1999.09-2002.07广东省委党校经济学专业在职研究生班学习);

    2003.01——2004.05,阳江市人民政府副市长、党组成员,阳江高新技术产业开发区管委会主任、临时党委书记(三届市委委员,2004.04四届市委委员);

    2004.05——2007.01,阳江市人民政府副市长、党组成员(四届市委委员);

    2007.01——2012.01,政协阳江市第五届委员会主席、党组书记(五、六届市委委员);[3-4]

    2012.01——,政协阳江市第六届委员会主席、党组书记。

  12. 2014-09-19 22:57
    阿里巴巴登陆纽交所

    【财新网】(特派纽约记者 唐家婕 实习记者 刘晓景)经过两个星期的预热,阿里巴巴在投资者的狂热追捧和外界争议中完成了美股史上最大规模的IPO。当地时间9月18日9点半,阿里巴巴在纽约证券交易所挂牌上市,代码为BABA,按68元的招股价计算,融资规模超过218亿美元。

    阿里巴巴董事会主席马云、因投资阿里巴巴而再次跻身日本首富的软银CEO孙正义等阿里巴巴高管、股东出现在了纽交所敲钟现场,但在台上敲响上市铜钟的是阿里巴巴的8名客户。马云等阿里巴巴高管、股东,则在台下向他们挥手致意。马云希望以此展示其一直奉行“客户第一,员工第二,股东第三”的商业原则。

    这8位敲钟人分别是前奥运冠军、现淘宝店主劳丽诗,阿里巴巴云客服、90后大学生黄碧姬;淘宝模特(淘女郎)兼自闭症儿童教师何宁宁,农民店主王志强,海归创业者王淑娟,拥有“淘宝博物馆”的十年用户乔丽,边送快递边为贫困地区建立图书馆的快递员窦立国,以及将车厘子卖到中国的农场主Peter Verbrugg。

    马云在上市前发表的最后一次公开讲话中表示:“我们努力15年的目的,是让这些客户站在台上(敲钟),我们努力15年的目的,是希望他们成功,因为我们相信只有他们成功了,我们才有可能成功。”

    “阿里是一家很运气的公司,我们这家公司的运气来自于客户,运气来自于互联网,运气来自于中国,运气来自于我们每个人的努力。“他补充道,”我们要感恩这个时代、感恩互联网、感恩中国、感恩中小企业。”

    阿里巴巴最初于9月6日公布的IPO定价区间是每股60美元至66美元,但随着路演及认购进展顺利,9月15日进一步提高至66美元至68美元,最后确定为68美元。以每股68美元计,阿里巴巴市值约1749亿美元,成为全球第三大网络股,仅次于谷歌(Google)的3923亿美元和Facebook的1978亿美元。

    阿里巴巴此次共计发售320,106,100股美国存托股(ADS)。其中,发新股123,076,931股,雅虎、马云、蔡崇信等共售出旧股197,029,169股,第一大股东软银将不在IPO中出售旧股。

    此外,阿里巴巴还公布了48,015,900股ADS的超额配售权。其中,新发股票26,143,903股ADS,雅虎最高可出售18,260,870股ADS,马云最高出售2,708,345股ADS,蔡崇信最高出售902,782股ADS。

    如果完全行使超配权,阿里巴巴本次发行规模将达到368,122,000股ADS,以此计算阿里巴巴上市的融资规模将达到250亿美元。

    雅虎在这次IPO中将出售4.9%的阿里巴巴股份,持股比例下降至16.3%。

    中投公司2012年9月投资阿里巴巴,目前持股比例为2.7%,本次出售部分旧股,最终股比降至2.1%。以68美元每股计算,中投本次售股套现超10亿美元。

    和中投同期入股的国家开发银行以及中信资本也有售股计划。国开行出售0.2%,股份降至0.2%,中信资本出售0.2%股份,持股降至0.8%,两家公司都套现3亿多美元,部分历史投资者比如银湖资本亦有出售计划。

    以瑞信(Credit Suisse)为首的20家投行参与了此次承销,包括德银(Deutsche Bank)、高盛(Goldman Sachs)、J.P摩根(J.P. Morgan)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、花旗(Citi)、中银国际(BOCI)、中金(CICC)、法国里昂证券(CLSA)、新加坡星展银行(DBS Bank)、汇丰银行(HSBC)、日本瑞穗(Mizuho)、太平洋寰冠证券(Pacific Crest)、加拿大皇家银行(RBC)、美国Stifel、美国富国银行(Wells Fargo)、法国巴黎银行(BNP PARIBAS)、美国投资银行Evercore、美国雷杰投资银行(Raymond James)、美国太阳信托罗宾逊汉弗公司(Suntrust Robinson Humphrey)等。

    马云在9月6日阿里巴巴更新的最后一版招股说明中称,阿里巴巴的商业模式不是商业帝国,而是商业生态圈,生态系统成员参与才能帮助小微企业和消费者这些用户。

    过去15年,阿里巴巴在创造一系列深刻影响中国互联网乃至全球电商领域的商业奇迹的同时,也不断面对争议和挑战。马云认为阿里巴巴需要面对复杂局面,平衡各方利益做出选择。卖家和买家、卖家之间、创业和监管、创新和风险等都是其面对的挑战。他承认:“商业社会的各种问题也出现在我们的生态,假货,知识产权,还有利用生态系统不正当获益的情况。”

    马云亦知道上市后争议不会减少还会增加,但他在招股书中表示对于处理问题,阿里将延续“客户第一,员工第二,股东第三”的思路。马云强调阿里巴巴的合伙人在公司战略方向上有强大发言权。

    阿里巴巴的上市之路波折不断。马云在很长一段时间谋求在香港上市,但最终因港交所不接受其合伙人制而决定赴美上市。此后,阿里巴巴在市场的估值一路上升。■

  13. 2014-09-19 22:27
    棉改促收储企业转型 市场观望气氛浓

    【财新网】(记者 汪苏)两天前,新疆棉花目标价格试点实施细则公布,市场引导的新棉季开启。不过,这也对经历“三年计划时代”的棉花市场形成全面冲击。甫出台的新规则正在等待市场的检验。目前,各方观望情绪很甚。

    目标价格实施后,国家不再按照每年核定的临时收储价格直接收购棉花,而是让价格随行就市,将市场价格与目标价格之间的差价补贴给农民。根据细则,60%的补贴依据核定面积发放,另40%则依据籽棉交售量发放。政策实施第一年,震荡不可避免。

    市场观望

    国家发改委2014年4月5日就发布了今年的新疆棉花目标价格——19800元/吨,比去年临时收储价格低600元。理论上,农民收入可以不受实际市场价格影响,得到保障。不过,由于目标价格刚实施,实际情况仍要复杂得多。

    棉农王先生在新疆经营一家实际耕种面积580亩的农场。往年,王先生会把籽棉卖给有交储资格的加工企业,一般半月结算一次。不过,今年,王先生不敢去交棉花,“好多农民都压着没卖”。他称,加工企业给的单据上只有交售数量,没有价格,暂时不结算。农民心里没底。秋收时节,农民等钱回笼周转,有的就把把棉花卖给了棉贩子。目前籽棉市场价格近在每公斤6.6元,比去年低了1-2元。按照这个价格,只有亩产到400公斤以上才能保本。

    卓创资讯分析师孙立武告诉财新记者,这是因为细则才出几天,由于近日市场价格大幅下跌,加工好的皮棉也不再能走交储的路子,加工企业也在观望皮棉价格和销售,不敢给农民定价。但他认为,这种局面是暂时的。

    作为土地流转户,王先生还在担心,自己的农场是否能最终享受到补贴。他告诉财新记者,目前,官方还没有核定他的耕种面积。此外,新疆地广,农场承包户多有自己开垦土地行为,王先生承包合同上的签约面积只有500亩。根据实施细则,未经批准开垦的土地不纳入补贴范围。王先生不清楚政策最终会给自己带来怎样的影响,“棉农都还在观望”。

    震荡转型

    9月19日,郑棉主力cf501合约一路凌厉下挫,收于13110元/吨,较前一交易日结算价下跌550元,跌幅达4.03%。新棉季开始后,郑棉持续下跌,目前价格已接近2009年6月以来的最低点。

    据悉,9月初国家发改委制定的《新疆棉花市场价格监测实施方案》中有当价格过度下跌时制定托底方案的条款,但这并未体现了实施细则中。孙立武认为,国家未公布补贴价差限制,令前期所谓的“托底预期”破灭。棉市看跌氛围浓厚。短期期棉空头占主导,郑棉将再度开启下跌通道。

    现货市场价格震荡不如期货,目前内地籽棉收购价格在15000-16000元/吨,较之8月底新棉季启动前亦有每吨千余元甚至两千元降幅。孙立武认为,至9月底,市场价格还会降低500元左右。这除了引发产业链调整之外,还对国储巨额库存造成直接冲击。

    如此,即便不计算存储等成本,从价差来看,去年收购的国储棉每吨减值将在6000元左右。

    这些冲击不可谓不大。不过,2011年前开始施行的棉花托市收购陷入全面困境,改革已成共识。分析人士普遍认为,实施更加市场化的补贴方式目标价格,有利于行业长期发展。

    孙立武称,每天都在和原来有收储资格的加工企业负责人交流,这些原来吃收储饭的企业已经在积极转型,现在只能自己去发展客户了。棉花市场化时代正在震荡中开启。■

  14. 2014-09-19 21:27
    马云提前两个小时抵达纽交所现场

    【财新网】(特派纽约记者 唐家婕)北京时间晚19点,当地时间早7点,阿里巴巴董事会主席、创始人马云抵达纽约交易所正门。和他一起抵达现场的包括阿里巴巴董事会执行副主席蔡崇信及其它阿里巴巴团队成员。再过两个半小时,阿里巴巴将以代码BABA在这里挂牌上市。

    马云的到来在现场引起骚动。从当地时间早上六点开始,天刚擦亮,已有媒体记者在场外排队等候,准备入场。很快,共有200多家媒体聚集在了纽交所现场,准备报道这场美股史上最大IPO,其中至少有130家华文媒体。

    在马云到达之前,阿里巴巴的第一大股东之一软银集团董事长孙正义和中国的武打明星李连杰已先后到达。

    马云今天身着黑色西装和蓝色衬衣,蔡崇信和孙正义则穿着深蓝色西装和白色衬衣。在场的阿里巴巴男性工作人员则一律配带着标志性的橘色领带。

    纽交所外今天悬挂着美国国旗、中国国旗以及阿里巴巴的橙色大旗,现场气氛十分火爆。不过,《今日美国》在今天的头条报道了阿里巴巴上市的事情时,标题为《阿里巴巴为美国科技敲响了警钟》(Alibaba a wake-up call for U.S. tech)。

    阿里巴巴此次路演相当顺利,当地时间9月18日,阿里巴巴召开董事会后公布IPO定价为每股68美元,融资规模超过218亿美元。今天挂牌后,阿里巴巴市值约1749亿美元,将成为全球第三大网络股,仅次于谷歌(Google)的3923亿美元和Facebook的1978亿美元。■

  15. 2014-09-19 20:30
    外资行可发减记债、优先股

    【财新网】(记者 吴红毓然)9月19日,银监会公布《外资银行行政许可事项实施办法》(下称6号文),文件将外资行发债和资本补充工具的有关规定补充纳入其中,相关条件、程序与中资行保持一致。

    银监会表示,支持外资行拓宽资本补充渠道。外商独资银行、中外合资银行在境内外发行债务、资本补充工具,需要满足以下条件:具有良好的公司治理结构;主要审慎监管指标符合监管要求;贷款风险分类结果真实准确;最近3年无严重违法违规行为和因内部管理问题导致的重大案件;以及银监会规定的其它审慎性条件。

    近年来,随着银行业的发展及监管的完善,中外资银行均面临不小的资本缺口。近期出台的系列政策,有助于中资行补充资本,比如减记债可补充二级资本,优先股可补充一级资本。但对于外资行而言,其补充资本来源比较单一,一般是靠法人股东增资。

    一位外资行高管告诉财新记者,目前外资行发债较少,6号文从大方向上拓宽了外资行的业务,但是否能顺利实施,还需看更细的配套政策。

    6号文是银监会在《外资金融机构行政许可事项实施办法》的修订基础上,与《外资银行管理条例》相衔接,将前者更名形成的。总体而言,银监会对外资行更强化审慎监管,但在业务上准入放开,精简许可程序。

    6号文取消了外资行在所在城市一次只能申请设立1家支行的规定,取消了支行营运资金的最低限额要求,支持外资行通过新设分支机构,增强服务实体经济的能力。这有利于外资行布局网点。在申请自助银行、开办电子银行业务、借记卡业务等方面,外资行可实施报告制,无须审批。

    此外,6号文规定,外资行应当建立与业务经营相适应的信息科技架构,保障信息系统有效安全运行。同时,细化了不得担任外资行董事、高管人员的情形,防范经营风险。■

  16. 2014-09-19 20:27
    布克奖:在商业与文学之间

    陆跃玲|文

    9月9日,2014年英国曼布克奖短名单公布。六名入围者,三位是英国籍,两位是美国籍,还有一位澳大利亚作家。曼布克奖首次向美国作家开放,美国作家就斩获了六个席位中的两席,展现出不凡的竞争实力。

    曼布克奖原名布克奖(以下即简称布克奖,为何改名,请参见文末附言——编注),每年评选一次,旨在奖励优秀作品,提高公众对严肃小说的关注。从1969年第一届至今,布克奖已走过45年历程,成长为世界上最有影响力的文学奖项之一。

    与诺贝尔文学奖颁奖给作家不同,布克奖奖励的是某部具体的作品,最初只对英国、爱尔兰和英联邦国家开放。后来,该奖以新设“俄罗斯布克奖”“布克国际奖”与“布克翻译奖”的形式,逐渐扩大评选领域。2014年起,布克奖将美国作家也纳入其中,体现了全球化、多元化的取向,也有布局全球图书市场的考量。多种革新,不可避免地给布克奖带来了争议,近年来多受圈内人士的批评。更有文学经纪人因不满其商业味道愈发浓重,牵头设立了新的文学奖项“弗里奥奖”(Folio Prize),与布克奖正面对抗。2011年,布克奖评委会主席斯特拉·里明顿(Stella Rimington)的一句“我们要的书是读者买了会看的,而不是买了供起来”,又引发了英国文学界一场关于“文学性”与“可读性”的争论。

    布克奖的商业因素,可以说是其自带的基因,体现在评奖的各个环节当中。从每年12月公布评委名单开始,到7月末公布长名单,9月中旬决出短名单,最后10月中旬宣布获奖作品,评奖节律每每能引发媒体热炒和公众的热情参与。此外,邀请社会名人担当评委,也大大提升了公众对布克奖的关注,比如2012年的评委就包括《唐顿庄园》中“大表哥”扮演者丹·史蒂文斯(Dan Stevens)。不过,布克奖的评委大多“出身正统”,主要由作家、文学批评家、出版人等专业人士组成,评选出来的作品也比较严肃。

    今年的布克奖比往年更受关注,是因为这是入围新规则公布后的第一次评奖。从去年宣布今年开始取消地域限制,向所有英语作家开放开始,舆论就对美国作家“大举入侵”忧心忡忡。浙江大学外语学院英语文学研究所副所长郭国良,曾翻译过多部布克奖得主的作品。他认为,向美国作家开放,一方面是因为布克奖本身的影响力在扩大,不把美国作家包括进去,与其国际影响力不符;另一方面,这也展现了布克奖的自信心,“布克奖在文雅地展示肌肉”。而出版人,99读书人文学图书编辑彭伦则认为,取消地域限制,不过是布克奖为维持权威的无奈之举。英国文学奖项竞争激烈,向内,布克奖要面对女性小说奖(Baileys Women's Prize for Fiction, 曾用“橙子奖”等名称)等强大对手;向外,更有诺贝尔文学奖,龚古尔文学奖等历史悠久的文学奖项的竞争。此外,去年新创立的弗里奥奖也是来势汹汹。取消地域限制这一举措,就是弗里奥奖设立的规则。布克奖的类似变化,在某种程度上是对弗里奥奖的“跟风行为”

    从今年的短名单看,美国作家的确实力不俗。其中,约书亚·费里斯(Joshua Ferris)是今年最年轻的候选人,入围作品《在体面的时刻重新站起》(To Rise Again at a Decent Hour)是他的第三本小说。另一位美国作家凯伦·乔伊·富勒( Karen Joy Fowler)凭借《我们完全疯了 》(We Are All Completely Beside Ourselves)入围决选名单。这位女作家一共出版了六部小说,作品聚焦19世纪、女性和异化等题材。

    相形之下,今年短名单中比较出名的两位作家,都来自英国。霍华德·雅各布森(Howard Jacobson)是2010年的布克奖得主,这次他的入围作品是以一个字母命名的小说《J》。女作家阿莉·史密斯(Ali Smith)第三次入围布克奖决选名单,这次的作品为《双重故事》(How to Be Both)。印裔英籍作家尼尔·慕克吉(Neel Mukherjee)的《别人的生活》(The Lives of Others),以加尔各答为背景,是今年入围的少数以亚非为背景的小说。

    澳大利亚作家理查·弗拉纳根(Richard Flanagan)是今年惟一一位来自英联邦国家的作者,入围作品为《通往北部深处的窄路》(The Narrow Road to the Deep North)。去年的布克奖得主,女作家埃莉诺•卡顿(Eleanor Catton)即来自英联邦国家新西兰,获奖时年仅28岁,也创下最年轻得主的记录。

    对中国市场来说,布克奖的影响力相对有限,主要症结还是翻译环节。获奖小说翻译出来之后,往往已经过了新闻报道的最佳时点。但对文学爱好者及出版界人士来说,这个奖项仍然具有重要的指标性意义。

    今年参选的小说总共154部,有13部入选长名单(longlist),近期公布的短名单(shortlist)是从中选出的6部。10月14日,最终获奖作品将获公布。

    附:布克奖简介

    曼布克奖(The Man Booker Prize)设立于1969年,目标是奖励优秀作品,提高公众对严肃小说的关注。曾用名布克奖(The Booker Pize),得自赞助商布克公司(Booker McCorlnell)。后因新的赞助商曼氏集团加入,自2002年起,全称改为“曼布克奖”

    设立之初,这个奖项只对英国、爱尔兰、英联邦国家的作家开放,后来陆续设立了“俄罗斯布克奖”“布克国际奖”与“布克翻译奖”等。中国作家苏童、王安忆、阎连科曾获得“布克国际奖”提名。

    作者为财新记者

  17. 2014-09-19 20:06
    外交部回应苏格兰公投结果

    据外交部网站9月19日消息,外交部发言人洪磊就苏格兰公投结果等问题答记者问。

    习近平主席18日在印度新德里宣布,为支持利比里亚、塞拉利昂、几内亚等国抗击埃博拉疫情,帮助疫区周边国家加强防疫能力建设,支持有关国际地区组织在抗疫斗争中继续发挥领导和协调作用,中国政府决定在此前提供两批援助的基础上,再次向上述国家提供金额为2亿元人民币紧急现汇、粮食和物资援助,向世界卫生组织和非盟各提供200万美元现汇援助。

    西非国家发生埃博拉疫情以来,中国政府和人民对疫区人民的境遇感同身受,率先紧急驰援,第一时间提供了现汇、防疫物资和粮食援助。我们还派出医疗专家赴疫区协助抗击疫情工作,迄已达到174人。中方的行动充分体现了中国与非洲国家患难之交的真挚情谊,体现了中国人民大爱无疆的精神,得到了疫区国家、联合国和世卫组织的高度肯定。

    目前,西非疫区的埃博拉疫情还在进一步蔓延,国际社会依然面临严峻的挑战,我们将继续与国际社会一道,为抗击这场疫情、早日控制疫情做出积极努力。

    问:中方对苏格兰公投的结果有何评论?

    答:正如我们多次所阐明的,苏格兰有关公投是英国的内政,中方对此不作评论。

    2014年9月19日外交部发言人洪磊主持例行记者会

    问:习近平主席结束了对印度的访问,中方对此访有何评价?

    答:习近平主席对印度的历史性国事访问已圆满结束。昨天,习近平主席同慕克吉总统举行了会见,同莫迪总理举行了会谈,就进一步发展中印面向和平与繁荣的战略合作伙伴关系达成重要共识。

    第一,两国领导人就发展中印关系的重要性达成重要共识。习近平主席强调,中国和印度互为重要邻国,都是发展中大国和新兴市场国家,是世界多极化进程中的两支重要力量,都处在民族复兴的伟大历史进程中。国际上都在说21世纪是亚洲世纪,中印两国的发展是关键。中国龙和印度象和谐共处、和平发展、合作发展,将惠及两国25亿人口,惠及广大发展中国家,将对地区和世界产生深远影响。莫迪总理表示,印中都是文明古国,两国人口总和占世界三分之一,印中互利合作、共同发展不仅造福两国和两国人民,也将为亚洲和世界和平与繁荣,为人类进步作出更大贡献。

    其次,两国领导人就发展两国全方位合作达成重要共识。第一,保持各个层级的交往,特别是高层互访和接触,发挥其战略引领作用。习近平主席指出,两国要坚持尊重和照顾彼此的关切,坚持深化政治互信。莫迪总理表示,西藏自治区是中华人民共和国领土的一部分,印方不允许藏人在印度从事反华政治活动。第二,进一步推进两国发展合作。深入对接发展战略,全面提升务实合作水平,推进信息、铁路基础设施、产业园区、清洁能源、科技、航天、金融等领域合作。中方愿意扩大进口印度药品、农产品等适销对路产品。第三,习近平主席提出,双方要加快推进孟中印缅经济走廊建设,开展在“一带一路”、亚洲基础设施投资银行等框架内的合作。莫迪总理表示,印方愿积极研究并且参与中方关于建设孟中印缅经济走廊和亚洲基础设施投资银行相关倡议。第四,加强在国际和地区事务中的战略沟通和协作,包括在联合国、二十国集团、金砖国家等多边机制中保持沟通,就全球治理、可持续发展、气候变化、反恐、能源和粮食安全等全球议程加强合作。中方欢迎并支持印度成为上海合作组织正式成员。

    第三,两国领导人就妥善处理边界问题也达成重要共识。习近平主席指出,在边界问题上,双方要继续通过友好协商,寻求公平合理、双方均能接受的解决方案。在边界问题最终解决前,共同管控好争议,维护好边境地区和平安宁,不使边界问题影响两国关系发展。莫迪总理表示,印方愿意同中方共同努力,管控好边界争议,加快推进边界问题谈判,早日找到解决方案。

    总之,我们认为此访对于中印关系在新的历史时期取得更大发展将发挥重要推动作用。

    问:中方宣布支持印度、巴基斯坦加入上海合作组织,中方是否也考虑加入南亚区域合作联盟?

    答:关于中国和南亚国家的关系,昨天习近平主席在印度发表了重要演讲,其中谈到了中国对南亚政策。习近平主席指出,一个和平稳定、发展繁荣的南亚,符合地区国家和人民利益,也符合中国利益,中国愿同南亚各国和睦相处,愿为南亚发展添砖加瓦。中方提出建设“21世纪海上丝绸之路”和“丝绸之路经济带”倡议,目的就是要为我们同沿线的国家,包括南亚国家的共同发展和共同繁荣插上腾飞的双翼,使我们能够飞得更高、更远。中国重视与南亚国家关系,愿与南盟加强对话、交流与合作。

  18. 2014-09-19 20:03
    央行舞剑,意在何方

    【财新网】(专栏作家 邓海清)在经济出现失速风险的情况下,值得注意的是,央行并没有使用传统的降准降息工具,而是发动了正回购利率及SLF等非传统工具,具有重大深意。

    在这样的时点,推出天量的SLF的操作,同时下调正回购利率,具有几重目的:首先是预期管理的需要,扭转市场对经济的信心丧失;其次是托底经济下滑、促进直接融资;再次是规避IPO、存款偏离度考核指标要求,减小货币市场波动,避免人为钱荒。M2增长乏力、经济增长面临失速风险、表外非标收缩减少宽松负效应等三重因素促使央行力促资金面宽松。央行的价格型大宽松延续将有力促进直接融资发展、推动中国金融结构和产业结构改善。

    第一、为什么要进行货币宽松和调低货币市场利率的操作?——预期管理以扭转悲观预期,稳定资金以减少放贷顾虑:

    进行货币宽松的原因主要在于:1、预期管理,在股市大跌的窗口抛出以恢复市场信心,同时减少银行对于后续资金面扰动的担忧,避免对实体经济支持力度降低;2、为银行提供可用资金。8月M2增长仅12.8%,银行可用资金减少导致银行贷款下降、对实体经济的支持力度也降低;3、经济增长处于低位,增加可得资金以托底经济十分必要;4、央行退出汇率市场常态化干预的情况下,避免资金流出、金融机构外汇占款与经济增长低位形成共振,导致银行可得资金继续减少从而不利于经济;5、货币市场近期波动剧烈,而IPO频繁推出、存款偏离度政策对货币市场的效应未明,需要避免人为造成钱荒影响商业银行行为。总体来说,预期管理以扭转悲观预期,稳定银行资金来源及资金面以减少放贷顾虑是重要的考虑。

    第二、什么是SLF?——“定向降准”、精致化货币投放工具

    这里所称的定向降准,主要有三方面定向:行业定向、期限定向和机构定向操作。进行SLF操作,有两方面的定向,即期限定向和机构定向。对四大行定向操作的原因在于,在外汇占款趋势性减少,央行通过PSL向国开和小行投放货币的情况下,大行的存款流失严重需要给予其资金支持。期限方面,3个月的期限正好可以在财政存款年底下发前完成资金衔接。精致化的货币投放工具的使用是新央行的新特征。而SLF资金的分批投放更有助于控制银行杠杆平稳,控制其资金投放的节奏,避免银行在货币宽松盛宴后出现流动性不足等问题。

    第三、在数量型工具方面,为什么要使用SLF工具或非全面降准、再贷款、再贴现?——提供流动性且支持直接融资、12月份财政存款接续拉长期限、全面降准副作用大、再贷款再贴现对流动性支持力度弱:

    从多重考虑,政策当局使用SLF的操作而非其他政策工具是非常合理的。原因在于:一、期限上最为合理。1、短期限的逆回购、SLO等资金支持无法解决今年以来因IPO、节假日等影响资金面波动持续较大的问题,更无法解决存款偏离度政策推出或带来人为钱荒风险等问题,若期限过短则无益于缓解市场预期;2、非标仍然需求旺盛、经济结构性问题未改的情况下,投放大量的长期限资金将使得资金或流入融资平台、产能过剩领域,不利于经济长远发展,投放长期限资金的全面降准的副作用较大,不是央行的政策选择;PSL等政策的期限也较长从而也不是央行的意向;3、财政存款12月投放将接棒SLF,期限上正好完成接续,又避免了过量投放资金;因此可以被认为是变相的降准而副作用小,优于降准;二、再贷款再贴现等政策是信贷支持政策而难以提供流动性支持。央行采取SLF操作的另一个重要作用在于在IPO大量新发、存款偏离度政策试水的情况下,避免资金面大量波动,人为造成钱荒;而再贷款再贴现主要意在提供信贷支持而对流动性支持力度较弱,不是央行的主要政策选项;三、SLF操作可支持股票市场和债券市场的直接融资。在经济下滑的背景下,银行的表内信贷和表外资金投放多流向了地方政府融资平台,对产业的促进不够。而直接融资支持多面向产业,短期限的SLF的资金投放下,银行出于流动性的考虑,更偏好债券投资而非信贷非标等资产,对纠正结构性的问题有较大的益处; 四、资金扰动或是银行后续最担忧的问题。提供流动性支持将有助于银行对实体经济支持力度增加,对经济形成托底作用。

    第四、在价格型工具方面,为何定向降息而非全面降息?——全面降息缺乏工具、有可能反倒推高利率、诱导经济结构更变差:

    18日,央行降低正回购利率20BP。自7月以来,央行两次降低正回购利率,时间分别在7月31日及9月18日。央行两次降低正回购利率而迟迟未祭出降低存贷款利率的重磅武器,我们认为,关键的原因在于央行对降低存贷款利率依然保持谨慎。对于市场上很多人一直提起的全面降息问题,我们从一开始就认为全面降息不是政策当局的优先选择。例如,我们在《经济数据全面恶化,降准势在必行》中也曾经谈及,这里的原因在于:1、中国缺乏降息的工具。在中国,基准利率尚未形成,并不具备类似美国联邦基金利率等操作对象,目前中国可以降低的唯有存贷款基准利率,其中贷款利率浮动已经放开,实际上仅有存款利率可以降低;2、利率市场化情况下,存款基准利率降低反而有可能会起反作用。货币基金虎视眈眈、股票市场和债券市场牛市的情况下,存款基准利率的盲目降低反而会促使资金流出加速,从而让银行更加陷入缺乏资金的尴尬局面;3、风险定价机制尚未建立,全面降低利率会导致经济结构更趋恶化。全面降低利率将导致的结果是,产能过剩等群体的融资利率也下降,而在重资产的情况下更受到银行偏好。产能过剩将更趋于加重而非缓解;4、从中国经验来看,由于中国货币市场的中介目标仍是M2而非利率,从为实现中国货币政策目标来看,也是全面降准走在全面降息之前,单纯降息是不可能的。

    第五、对经济结构的影响为何?——预防降息所带来产业结构恶化,辅助产业结构调整:

    从产业结构来看,降息的操作将造成产能过剩领域的利率与其他产业利率同等变化,而银行更愿意投放重资产的特征将使得其天然愿意投放产能过剩领域,造成产业结构的继续恶化。而相反,利用市场化的SLF+降低货币市场锚定利率操作,银行出于资金投放风险的考虑而很难将资金投放到产能过剩领域。同时,SLF的利率高于短期货币市场利率的情况下,银行更愿意将资金投放到风险定价相对合理的债券市场。债券市场的产业准入相对较为严格,在这种情况下,发展直接融资而非单纯放信贷更有利于产业结构的改善。

    第六、对金融结构的影响为何?——长期来看有助于构建目标利率体系,调整金融系统结构:

    从长期来看,下调正回购利率而非下调存贷款基准利率,对利率市场化不会形成阻碍作用,同时有助于形成短期目标利率。而长期投放流动性资金,银行为保持资金流动性的需要会投放在直接融资市场和银行间货币市场,从而相对于其他工具而言,更有助于债券以及股票等直接融资市场的发展,对调整金融系统的结构,扩大直接融资的占比是非常有益的。

    第七、对债券市场的影响为何?——影响优于降息降准、资金可得性提高利于加杠杆、流动性配置需求极大利好债券:

    SLF工具的使用对债券市场的影响优于全面降息、降准。原因在于,SLF的期限短,只能用于投放在货币市场和债券市场,而难以用于非标和信贷的投放。1、全面降息对当前债券市场无益。原因在于,从货币市场来看,今年债券利率与货币市场利率的差距拉大,主要在于货币市场利率虽低,但资金不可得。若单纯降息而不提供资金,利率依然难降;2、全面降准投放了长期资金,银行倾向于配置贷款或非标。在投放长期资金的情况下,银行或增配非标等资产,从而对债券市场的利好程度不高;3、银行在拿到SLF资金后,货币市场的供求关系发生变化。供给增多必然拉低货币市场利率,资金可得性提高有利于加杠杆,从而有利于债券。从货币市场的走势来看,无论是通过国库定存、逆回购还是PSL等方式带来资金供给量增大,资金利率必然降低;4、相对货币市场,债券市场投资流动性高、收益率较高,因此配置债券优于在货币市场投放。

    第八、债市策略为何?——股债双牛继续,利率债及中高等级走牛:

    流动性改善和流动性需求的提高将极大利好债券。而从流动性改善的角度来看,其对股市和债市都有极大的促进作用。在这种背景下,股债双牛格局将延续。在这种情况下,利率债仍有下行空间,维持加杠杆、长久期的投资策略,坚定看多中长久期国开债。重申股债双牛的核心判断,继续强烈推荐中长久期利率债、AA+以上的产业债、AA级以上的城投债以及转债。对于目前的债券市场,央行货币政策方向已经明确,趋势性牛市确立,在重大利空出现之前,都是入场良机,继续提示国债以及短端利率债等三季度下行幅度较小品种的补涨机会。■

  19. 2014-09-19 20:00
    英国加速埃博拉疫苗研发 开始人体试验

    【财新网】(实习记者 邵希)英国牛津大学9月17日开始进行对抗埃博拉病毒的疫苗试验。英国媒体BBC披露,一名英国健康志愿者已接受疫苗注射,首批志愿者共有60名。

    该疫苗由生物技术公司Okairos与美国国立卫生研究院研制,今年年初英国药业巨头葛兰素史克(GSK)将其买下。

    此前,世卫组织助理总干事玛丽-波勒·基尼表示,所属于GSK的疫苗和加拿大公用卫生局研制的疫苗是目前最有希望的候选疫苗,若在试验中证明安全有效,将在医护人员中优先投入使用。

    据悉,GSK的疫苗已经进行过动物试验,并证实其有效性。美国国家卫生研究院的科学家在科学杂志《自然》上发表论文称,该疫苗已成功地在灵长目动物身上实现十个月的免疫效果,这是迄今为止最长的免疫期。

    此次的疫苗人体试验由英国牛津大学进行,主要的目的是观察疫苗注射者能否产生有效的免疫反应,以及疫苗注射后的副作用。

    首位接受此疫苗注射的是一位英国志愿者,她曾是英国国家医疗服务系统的医务工作者,她称接受疫苗后感觉良好。本次疫苗人体试验将会有60名18至60岁的健康志愿者参与,而之后的人体试验将于十月份在非洲地区展开。

    报道称,这一疫苗包含埃博拉病毒遗传物质,研究人员将判定其能否触发免疫系统,以使人体产生足够抗体来对抗疾病。疫苗中只包含一小部分的埃博拉病毒基因物质,接受疫苗的人不会感染埃博拉。

    在志愿者注射疫苗的2至4周内,医务人员将对其进行血液检测,判断注射者体内抗体对病毒的反应程度。如果临床试验结果良好,在今年年底前,受埃博拉影响地区的医疗工作者可以进行防疫注射。

    GSK称,未来计划生产约一万剂疫苗用于抗击埃博拉疫情的医疗专业人员,但是由于监管机构的许可问题,疫苗可能仍要好几年才会被授权销售。

    在正常情况下,一种新疫苗需要经过数年的人体试验才能获批使用,今年疫情的爆发加速了疫苗的研发,世卫组织也允许使用实验性产品。

    另一款被寄予厚望的疫苗VSV-EBOV,由加拿大公共卫生局研制,美国一家生物制药公司生产,该疫苗在动物试验中具有效果。

    今年8月12日,加拿大公共卫生局宣布将向西非提供自制抗埃博拉试验疫苗,发放800到1000剂VSV-EBOV疫苗。由于尚未进行人体临床试验,每人的注射剂量是根据灵长类动物的研究推算出来的。

    因为疫苗数量有限,加拿大方面认为最合理的方式是给第一线工作人员注射。目前尚不清楚该疫苗是否已经被人使用。

    除了上述两种疫苗,美国强生公司同样在致力于抗埃博拉病毒疫苗的研发,并将于2015年初开始临床实验。

    疫苗之外,新药研制也被视为抗击埃博拉病毒方式之一,此前美国马普生物公司研制了抗击埃博拉病毒的新药Zmapp。

    8月16日,三名在利比亚工作的非洲医生感染了埃博拉病毒后,被医用专机接回美国医治,使用新药Zmapp后,病状显著改善,其中两位患者康复,一位患者死亡。由于该药仅在动物试验中取得成功,可参考用药人数少,尚不能证明药物对患者的效用。目前,该药库存已告罄。

    中国则仅在埃博拉病毒早期检测和诊断方面有所突破,疫苗研制尚无进展。8月20日,中国军事医学科学院宣布,埃博拉病毒核酸检测试剂获批投产,试剂的整个检测时间需要三到四小时。

    埃博拉病毒是迄今发现的致死率最高的病毒之一,尚无有效疗法。该病毒通常由血液和其他体液传播,在动物中的传播速度很快,可导致埃博拉出血热,其主要症状为高烧、头痛、腹泻与呕吐等。

    据WHO统计,截至9月16日,西非地区累计出现埃博拉确诊、疑似和可能感染病例4985例,2461人因病死亡。随着疫情迅速蔓延,过去20多天中的新增病例数已占全部病例数量的50%。■

  20. 2014-09-19 18:57
    马蔚华:中国资本进入西方不易

    【财新网】(记者 陈法善)近年来,中国企业走出去步伐加快。但在香港永隆银行董事长、原招商银行行长兼首席执行官马蔚华看来,中国还处在走出去国际化的初期,尤其是要进入西方世界,还是步履艰难。

    9月19日,在北京大学国家发展研究院主办的“中国经济新常态下的企业机遇”论坛上,马蔚华如此表示。他称,中国对外投资增速很快,但是对外投资的资金仅相当于美国的十分之一,且60%集中在亚洲,进入西方世界还是步履艰难。此外,在产业结构上,中国对外投资倾向于资源、制造业、贸易、工业等,还很少进入技术层次比较高的领域。

    马蔚华称,中国企业海外并购单靠国内资本的支持是不够的。虽然中国银行业最近几年国际化步伐加快,但金融体系在当地的实力的增强不是一朝一夕能完成的。中国企业海外并购需要大量资金,还得靠当地的银行或者是跨国银行。但目前中国企业不善于利用除银行之外的资本,特别是除了银行之外的这种资本支持,不太善于利用。所以往往是在并购的过程中,由于缺少资金的支持不得不放弃。

    马蔚华表示,美国量化宽松(QE)退出以后,新兴市场资本大量回流,新兴市场也需要外来投资,这对中国是个机会。近期习近平主席访问南亚期间表示,五年内对南亚的双边贸易达到5000亿美元以上,对南亚的投资增长300亿美元,而且还要提供200亿美元的优惠利率贷款。

    马蔚华认为,中国企业走出去要有一个清晰的战略,明白走出去的目标是什么,是要资源还是要市场,是要当地的市场还是用来占领中国的市场。目标要清晰,才能和国内配合做到“1+1大于2”。■

  21. 2014-09-19 18:33
    解振华:中国将克服困难 实现减排承诺

    【财新网】(记者 崔筝)9月19日,中国国务院批复同意《国家应对气候变化规划》(以下简称《规划》)。在当天举行的新闻发布会上,国家发展改革委副主任解振华表示,尽管困难重重,中国“十二五”节能减排的目标将顺利实现。

    解振华在解读《规划》时表示,截止到到2013年,中国已经实现碳强度下降了28.56%,相当于减少了25亿吨二氧化碳的排放。非化石能源占一次能源的比重,2013年已经达到了9.8%,森林蓄积量已经提前完成13亿立方米的任务,达到了20亿立方米。

    解振华称,中国的努力成效相当明显。根据世界银行的数据,1990年-2010年,中国通过节能提高能效,累计节能量占全球58%,可再生能源占一次能源比重只有9.8%,从2005年到2013年,水电装机容量翻了一番,风电提高了60倍,光伏发电装机提高了280倍,整个中国的可再生能源的装机容量占了全球的24%,在2013年增量当中占了37%。

    解振华同时表示,要实现中国已经确定的碳强度,即在2005年的基础上,到2020年降低40%-45%,非化石能源占一次能源的比重要达到15%,确实有相当大的困难。

    目前看,2014年中国的减排、能耗的目标完成得并不理想。解振华介绍,2014年,中国经济增速是7.4%,原来按照计划要求,二氧化碳排放强度应该是4%,但是今年上半年已经达到了5%。单位GDP能耗,原来计划3.9%,上半年已经达到4.2%。

    “困难有,但是我们还是要积极地克服这些困难。”解振华强调,中国的“十二五”节能减排目标是可以实现的,积极应对气候变化不光是一种挑战,也为中国转方式、调结构、提高经济增长的质量和效益,并带来机遇。

    解振华表示,应对气候变化和经济发展并不矛盾,节能减排和应对气候变化会派生出战略性的新兴产业,中国的节能环保产业发展较快,预计到2015年“十二五”结束的时候,年产值能够达到4.5万亿,吸纳的就业人口可能有3200万至3300万人。■

  22. 2014-09-19 18:03
    报告称经济增长与应对气候变化可兼顾

    【财新网】(记者 陈沁)全球经济和气候委员会新发布的一份报告显示,政府和企业可以在应对气候变化风险的同时,实现持久的经济增长。技术创新和基础设施投资增长等可使应对气候变化与经济增长实现双赢。

    《应对气候变化、孕育经济增长:新气候经济报告》9月18日在北京发布。全球经济和气候委员会主席、墨西哥前总统卡尔德隆(Felipe Calderón)表示,报告驳斥了人们必须在应对气候变化和世界经济增长之间做出选择这一观点,“二者并不矛盾。”

    “报告充分论述了技术创新如何增加发展机遇,创造就业机会,提升公司利润,并推动经济发展。这向政府和私营企业领导人传达出一条明确的信息,即我们可以同时改善经济和应对气候变化。”卡尔德隆说。

    全球经济和气候委员会由来自全球19个国家的24位政府、企业、金融界和经济学界领导者组成。报告由中国、印度、美国、巴西、韩国、欧洲和非洲的研究机构共同完成,历时一年。

    报告指出,未来15年,约90万亿美元将投资到城市建设,农业和能源领域的基础设施。“如果我们选择低碳投资,我们能够实现强劲且高质量的增长——不仅在将来,现在就可以实现。然而,如果我们继续坚持高碳的发展路线,气候变化将为长期发展带来严重的风险。”全球经济和气候委员会联席主席斯特恩勋爵 (Nicholas Stern)表示。

    报告认为,未来经济增长无需仿效以往高碳、不均衡分布的模式,可通过提高能源效率、增加基础设施建设投资和能源研究投资等实现低碳增长。

    报告建议,始终如一、长期可靠的政策信号至关重要。通过塑造市场预期,这类政策能够有效地扩大投资,降低实现低碳经济发展模式的转型成本。但是很多国家的政策不确定性导致资本价格上升,进而破坏了投资、就业和经济增长。

    “部分大公司,优秀投资者和新的一代企业家已经证明市场能够推动低碳增长,”新气候经济项目的全球项目总监奥本海姆(Jeremy Oppenheim)说。“但是,目前在许多国家政策的不稳定性催生了不确定性,从而影响了投资决策和创造就业机会。企业和投资者需要更加清晰的市场信号。”

    报告预计,伴随着温室气体减排行动的逐步强化,针对高碳资产的投资可能面临贬值风险。■

  23. 2014-09-19 18:00
    董文标:民营银行改革应从存量突破

    【财新网】(记者 蒋飞)中民投董事长董文标9月19日在上海说,民营银行应该找到自己的路径和商业模式,追随“五大行”没有出路。

    董文标是在参加由中欧陆家嘴国际金融研究院和财新传媒举办的“2014中国金融创新论坛”时做上述表述的。他认为当前民营银行的改革应该从存量突破,允许股份制银行、大量的城商行和农商行,以及农信社和村镇银行民营化。 “光批准两三家新的民营银行,靠增量没有用。”

    但是董文标强调,民营银行再走五大行的老路已经不行了。 “一万多个机构、三十万员工,这么大的规模,连我在民生银行都做不了,其他民营银行还行吗?”

    董文标说,相比于上世纪九十年代他参与筹建民生银行时相比,当前的筹资环境更有利于民营银行。但是对于民营银行应该宽进严管,要求其完善公司治理结构,民营银行自身也要想好自己的发展路径和商业模式。

    董文标称赞了阿里金融的模式:“马云把银行不要的客户拿过来,为他们提供金融服务。这些客户传统金融机构服务不了,却给阿里提供了机会。”他认为监管部门应该给予这些新的模式时间和空间。

    在谈到中民投时,董文标表示中民投将以战略投资的形式布局金融业,打造一个全牌照的金融控股平台。

    “我们不去地摊上买便宜货,就是要买贵的、买好的。 ”董文标说。■

  24. 2014-09-19 17:00
    俄远东举行“东方-2014”大规模军演

    据新华社9月19日消息,俄罗斯国防部新闻处19日宣布,俄军军事演习“东方-2014”当日在俄远东地区拉开帷幕。

    据悉,此次军演将在属于俄罗斯东部军区的20多个训练场举行,1500辆坦克、120架飞机、5000台其他军用设备,以及约70艘军舰和10万名军人参加演习。除俄东部军区之外,俄西部军区数个军团也被部署到远东地区参加此次军演。

    按计划,俄军将在萨哈林州、堪察加边疆区、楚科奇自治区和滨海边疆区进行旨在保护沿海地区的演习,演习课目包括到达指定地点、协同作战、战役战术导弹发射等。

    本次“东方-2014”军演将持续至9月25日。(新华社记者  朱玉书  瓦列里)

  25. 2014-09-19 16:57
    C919大型客机首架机年内完成总装

    【财新网】(记者 于达维)国产大飞机C919的亮相终于有了明确的时间表。9月19日,首架C919大型客机在中国商飞公司新落成的总装制造中心正式开始机体对接,前机身与中机身开始按照既定工艺装配流程进行对合。

    在9月19日9点19分开始总装仪式上,中国商飞副总经理、C919大型客机总设计师吴光辉透露,中国商飞计划在11月30日前完成机身部分的总装,12月31日之前完成全部机体的结构对接工作。同时也要在12月31日之前完成C919大型客机详细设计的国家评审。

    在此基础上,C919项目明年的工作就是进行发动机以及机体内部航电系统的安装,确保2015年底实现首飞。

    C919大型客机机体结构主要包含机头、前机身、中机身-中央翼、外翼、副翼、中后机身、后机身、垂尾、平尾、活动面等部段和相关部件,由中国商飞公司设计研发中心进行设计,分别由中航工业成飞、洪都、西飞、沈飞、哈飞和航天特种材料及工艺技术研究所、浙江西子航空工业有限公司等单位制造,由中国商飞公司总装制造中心负责总装。

    为在今年年底完成机体总装和详细设计国家评审两大核心任务,中国商飞于9月19日启动了年度任务百日攻坚,将相关计划细化到天、责任落实到人。

    中国商飞总经理,C919项目常务副总指挥贺东风说,对C919来说,这个日子是个非常重要的日子,为了这个日子,中国商飞和供应商做出了很大的努力。而今天也意味着下一场战斗的开始,这场战斗也将更加艰巨。

    贺东风透露,他已经向董事长金壮龙建议,从今天开始,中国商飞的主要领导干部不允许出国、不允许出差,减少应酬、减少安排、减少一切与工作没有关系的活动,与大家工作在一线。他说,对于总装工作要进行周密、精心的准备,把任何事情都考虑周全,因为许多新的设备、新的工艺都是第一次,务必严格落实各项规章,在抓进度的同时,质量不能忽视、安全要放在首位。

    目前,C919首架机前机身、中机身-中央翼、中后机身、副翼已经交付并通过中国民航局的适航检查。总装制造现场总指挥、中国商飞总经理助理沈卫国表示,按照项目计划要求,要在年底完成全机对接任务,而当前首架机的机头、后机身、外翼等部件尚未交付,要想在100天内完成任务,可以说时间紧、任务重、难度大,他们将全力以赴确保完成任务。

    中国商飞公司新落成的总装制造中心位于浦东新区祝桥镇,2009年12月28日奠基,现已初步建成并投入使用,到2020年将具备150架C919大型客机和50架ARJ21-700飞机的年批生产能力。承担机体结构对接工作的部装厂房由中央翼装配,中机身装配、水平尾翼装配和全机对接4条生产线组成,采用了自动化制孔、钻铆设备、自动测量调姿对接系统、自动引导运输车(AGV)、飞机移动系统(AMS)等先进设备,是具有国际先进水平的民机部件自动化装配生产线。

    在商飞工作的波音退休工程师巴里∙凯西(Barry Cathey)对财新记者说,两年前商飞的制造水平仅相当于美国上世纪60年代的水平,现在向前推进了30年。

    中国商飞副总设计师陈迎春告诉财新记者,C919大型客机机体结构采用了铝锂合金、复合材料等先进材料,大约可以比铝合金客机减少8%的重量。据财新记者了解,C919大型客机项目将制造6架试验机,其中两架作为地面的静力试验和疲劳实验,4架进行试飞工作。■

  26. 2014-09-19 16:30
    证监会:解聘发审委委员邓瑞祥并立案调查

    【财新网】(记者 刘卓哲 曹文姣)9月19日,证监会新闻发言人在例行发布会上表示,因涉嫌利用非公开信息不正当交易,对发审委委员邓瑞祥被解聘并立案调查。

    9月19日,中纪委网站消息称,近日,证监会发现第16届主板发审委委员邓瑞祥担任委员前涉嫌存在利用未公开信息交易行为,决定立案调查。根据《中国证监会发行审核委员会办法》相关规定,鉴于邓瑞祥涉嫌证券违法违规被立案调查,已经不适合担任发审委委员,证监会决定解聘邓瑞祥第16届主板发审委委员职务,并予以公告。证监会纪委今后将注意加强对两委委员的教育提醒,严肃工作纪律,从严管理,从严要求,切实防范利益冲突,对违纪违法者,发现一个,查处一个,绝不手软。

    今年上半年,因第十五届主板发审委任期届满,证监会对部分委员进行更换。4月23日,证监会网站公示了12名第十六届主板发行审核委员会(下称发审委)委员候选人。中国人寿资产管理有限公司邓瑞祥名列其中。

    据了解,邓瑞祥,男,1965年6月出生,国际金融硕士,高级经济师,中国人寿资产管理有限公司股票投资部总经理。

    证监会发审委分为:主板发审委、创业板发审委和上市公司并购重组委。证监会第十五届25名主板发审委委员名单是在去年5月28日对外公布的,创业板发审委委员是去年8月30日公布的,委员每届任期一年。

    通常,发审委委员是由证监会的专业人员和证监会外有关专家组成,由证监会聘任。主板和创业板发审委委员别人为25名和35名,其中各有5名证监会人员。发审委委员可以连任,任期最长不得超过三届。同时,主板发审委、创业板发审委和并购重组委委员不得互相兼任。

    按照现行的发审委管理办法(2009年实施的《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》),股票发行审核的程序主要包括受理申请文件、初审、发行审核委员会审核和核准发行四个步骤。

    发审委主要职责是:审核股票发行申请是否符合相关条件;审核保荐人、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等证券服务机构及相关人员为股票发行所出具的有关材料及意见书;审核证监会有关职能部门出具的初审报告;依法对股票发行申请提出审核意见。■

  27. 2014-09-19 16:27
    下周再遇新股密集发行 大盘反弹步调谨慎

    【财新网】(记者 曹文姣)本周市场在经历周二的大跌之后连续三个交易日震荡反弹,多方步调较为谨慎,周五(9月19日)沪深两市平淡开盘后几番冲高回落,国防军工、餐饮旅游、农林牧渔、传媒成为盘面热点。

    截至收盘,沪指报2329.45点,上涨0.58%;深成指报8047.25点,上涨0.53%;中小板指报5440.26点,上涨0.78%;创业板指报1499.12点,上涨0.56%。

    沪市成交额为1443.45亿元,深市成交额为1590.97亿元,两市合计成交额为3034.42亿元,较上一交易日的3012.62亿元略微放大。

    盘面上,截至收盘,全线飘红,国防军工板块涨幅3.15%领涨,餐饮旅游、农林牧渔、传媒、基础化工、轻工制造、电子元器件、机械等涨幅均超过1%,交通运输、有色金属、银行、石油石化等涨幅相对靠后。

    长江证券资深投顾李凯在接受财新记者采访时表示,经历9.16大阴线后,本周后3天仍然连续收出3根小阳线,内在原因来看,主要有两点:一是随着近期9月新股IPO再启动及季末效应,央行对货币短期供应层面进行一定的定向放松,该政策也有效地对冲了部分空方的预期,提振了人心;其次,随着近两个月股指的不断走强,牛气的论调再起,投资者情绪有了很大的提高,这三天大跌之后的走势,也说明了当前市场投资者抵抗风险的承接力有所强化。

    李凯分析指出,今天国防军工板块持续走强,也是该主题在本年度反复表现的延续,从其支撑上涨的逻辑来看,除了投资者认可的主流的几个主线如军工资产注入、军工改革与科研院所改制、国际政治军事事件驱动等之外,还包括军工行业未来几年成长性比较确定以及资金面方面相关军工主题的基金也开始大量发行等。“个人判断,军工题材的炒作应该还没有到达高潮”。

    渤海证券分析师谢晓东指出,9月12日至9月18日,市场步入调整阶段,在主要观测的指数中,以价值为主的沪深300下跌0.61%,侧重成长的中小板和创业板指数分别下跌1.10和1.47个百分点。尽管跌幅不深,但小指数的振幅却超过了5%,显示市场近来波动较大。

    谢晓东表示,周一市场投资者仍能轻松应对,周二在8月外汇占款环比下降、证监会再核发11家IPO批文、隔夜纳斯达克指数大幅跳水以及部分具有影响力的机构由多转空之后,投资者的心理防线瞬间坍塌。

    “但是,正当投资者沉浸在猝不及防的恐慌中时,货币政策却再一次出面疗伤。周三市场突然出现五大行获央行5000亿元SLF传闻,周四公开市场14天正回购骤降20个几点,随着流动性的宽松预期在极短时间得到验证,市场出现了明显的止跌迹象。”谢晓东指出。

    谢晓东认为,下周接踵而至的新股可能并不会给投资者喘息的机会,展望下周将有12只新股集中发行,特别是下周三一天就有8只新股集中抽血,对照8月最后一周的情况来看,股票市场的流动性将再度面临严峻考验。

    沪深交易所决定自9月22日起扩大融资融券标的证券范围。其中,上海交易所在现有标的证券的基础上,新增104只股票作为标的证券,调整后的标的证券范围包括500只股票和9只基金;深圳交易所将现有标的中13只股票调出标的证券范围,同时新增114只股票作为标的证券,调整后的标的证券范围包括400只股票和6只基金。

    周五亚太股市普遍上涨,截至财新记者发稿,日经225指数报16321.17点,涨幅1.58%;韩国综合指数报2053.82点,涨幅0.30%;香港恒生指数报24385.58点,涨幅0.90%。■

  28. 2014-09-19 16:22
    发展债市:公开透明“加杠杆”

    【财新网】(专栏作家 屈宏斌 特约作者 马晓萍)中国的总负债率按照宽口径目前约为GDP的200%,其中政府部门债务占GDP比重53%,家庭部门占比35%,距离国际警戒线仍有一段距离,相对健康。企业负债是主体,至2013年末占GDP比重105%,而且最主要的负债体现为银行贷款,占企业总负债近90%,在负债结构方面表现出企业部门负债畸高的特点。

    实际上,从绝对水平而言,目前中国的总负债率尚未到令人忧虑的程度,但近几年债务累积的增速较之前大大加快,尤其是企业部门负债增速自2009年以来明显加快却令投资者忧虑。由于短中期高储蓄率还将支持负债率继续上升,问题在于加杠杆的方式。

    相对股权融资,债券融资是次优选择,通过发行长期市政债、项目债以及开发性金融债为长期投资项目融资,虽然发债也是加杠杆,但它是好的加杠杆,既能解决期限错配,又透明更市场化,在改善融资渠道的同时有助于化解金融风险。因而,让债券市场在储蓄投资转化中起更大的作用是解决目前金融结构和实体经济融资不匹配的关键一招。总结原因,主要有以下几点。

    一方面允许地方政府发行市政债能使政府举债开明渠堵暗道更好控制风险。由于银行占主导的金融体系的特点,决定了目前的总负债中,以银行信贷以及准银行信贷的影子银行等间接融资为主。其中地方政府债务中超过70%为银行贷款,企业负债中银行贷款占比更高,二者累积交织在一起,导致金融风险集中于银行体系和实体经济尤其是中小企业融资困难并存。由于企业债务中又以国企债务为主,其中不小的一部分实际上是隐性的政府债务,通过财政改革来平衡中央和地方之间的财力和支出负担,新预算法草案通过允许地方政府发债,尽管在短期内发债的数量仍然是财政部进行总量控制,已经较之前进了一大步。

    未来地方政府独立资产负债表的编制、进一步提高财政体系的透明度和规范性有助于市政债市场的培育和发展,为基础设施建设投资提供可持续的融资来源。发展市政债券市场相关的金融改革应致力于将割裂的市场整合起来,加强信息披露和信用评估体系的建设,并完善收益率曲线,为债券风险定价奠定制度和市场条件基础。

    另一方面好的债市也会吸引大企业发债融资,增加直接融资比重,这样可以倒逼银行重视为中小企业和个人客户融资。中国企业债券市场在一级市场和二级市场都非常欠发达。即便不与发达国家相比,中国企业债券仅占流通债券总额的25%,也大幅低于发展中国家如巴西(35%)。对于企业来说,债券融资成本低于银行贷款,期限上可以更长期,而且与股票不一样,债券不会稀释股东权益。尽管未来企业债市场仍可能继续由国有企业和大型公司主导,优质客户需求更低的融资来源可能倒逼银行转向中小企业和个人客户,寻求金融服务的提升。

    此外,债券市场的发展也为家庭部门庞大的储蓄,以及养老、保险、共同基金等提供了相对于银行存款收益更高的长期投资工具,拓宽投资渠道,债券的需求不成其为问题。更加开放和有深度的债券市场也是推动人民币成为重要投资货币并最终走向国际储备货币的必要条件之一。

    推动债券市场的发展尽管仍需时日,但仍有成熟经验可循,比如韩国在亚洲金融危机后快速发展债券市场成功经验就表明事在人为。亚洲金融危机之后,韩国推行的一系列金融改革中就包括大幅加大债券市场的开放,基本上完全开放了国债、公债、特殊债、短期公司债券等债券市场给外国投资者。大力推动包括股票和债券等直接融资,调整银行的贷款结构,信贷投向从大企业转向小企业和个人。直接融资比重在90年代末之后的十余年快速提升,目前直接融资占比已经超过间接融资十余个百分点。企业债券市场已经是亚洲最大。

    中国今年除了中央代地方财政发债之外,还在十个省市试点自发自还地方债,较以往向前迈了一大步。8月末预算法草案的通过也为未来地方政府编制独立资产负债表,建立长期、透明和可持续的融资渠道奠定了制度基础。今明两年是地方政府债务偿债高峰,我们期待这一节奏还可以进一步加快。

    未来随着城镇化的继续推进,要实现 “人的城镇化”,今后中央和地方政府对于农村转移到城镇人口的基础设施投资、公共服务有欠账要补也有每年千万左右的增量要考虑,这就决定了政府势必加杠杆,要解决基建设施欠帐和农民工市民化背后必需的学校廉租房等公共服务钱从哪来的问题。解决方案上,显然不能重走90年代国企改革中把社会保障的包袱甩给社会的弯路。因此,关键是以公开透明和市场化的好的方式加杠杆,发展债券市场正是必然的途径。█

    本文作者为汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管,2002年加入汇丰银行,加入汇丰之前,曾在中银国际等机构任职

    特别提示:

    公号繁似牛毛针,何不就此择精准?为了给“金融混业观察”的粉丝提供更加优质精准、新鲜独家的报道精粹,本公号即日启动VIP组计划。

    如果您愿意加入VIP组计划,可直接向“金融混业观察”后台回复:姓名+单位+职务+联系方式(邮箱/微信号等,绝对保密),我们有专人维护。

    加入VIP组计划后,您可以专享以下服务:

    1、不定期收到VIP组专享特殊文章推荐,专题回复

    2、VIP组成员可优先参加“金融混业观察”粉丝线下活动,与行业大佬面对面

    未来还有更多惊喜

    赶快加入我们VIP组吧!

    企业负债
    金融混业观察

     

    金融混业观察

    更多高品质报道抢先看,请订阅财新出品的微信公众号“金融混业观察”。

    金融混业观察(caixinfinance):财新传媒出品。金融混业大潮势不可挡,各类金融创新层出不穷,财新秉承新闻专业主义精神,提供客观及时的金融行业报道精粹,分享深度专业的评论点睛。欢迎建议、意见、合作、投稿至jinrongwexin@caixin.com

    特别声明:

    金融混业观察由财新传媒出品。金融混业观察所刊载内容之知识产权为财新传媒及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。

  29. 2014-09-19 16:18
    上海高考改革方案出炉 3+1模式终结

    【财新网】(实习记者 相惠莲)与浙江一起被定为全国高考综合改革试点后,9月18日,上海高考改革方案正式向社会公布。原本的文理分科和“3+1”模式被打破,学生可在语数外之外再选择3门科目参与考试,高校则按照学科大类或专业发布选考科目范围。

    根据《上海市深化高等学校考试招生综合改革实施方案》,改革将于2017年整体实施。学生仍需参加语文、数学、外语三门考试。思想政治、历史、地理、物理、化学、生命科学6门科目,不仅需要参加合格性考试,作为取得毕业资格的必要条件,还需选择其中三门参加等级性考试,其成绩在折算后计入高考总分。财新记者获悉,等级性考试会在高考前完成。

    多年来,上海一直采用“3+1”的高考模式,即在语文、数学、外语之外,学生仅需在其余6门科目中任选一门参与考试,数学分为文理两卷。

    根据新方案,各科考试只能参加一次,但未来将探索“向不同年级学生开放、提供两次及以上考试机会的可行性”。

    等级性考试成绩在计入高考总分时,细化为A+、A、B+、B、B-、C+、C、C-、D+、D、E共11级。从结构上看,获得“A+”和“E”级别的学生人数分别被控制在总体的5%,其余每级分占10%。A+为70分,E计40分,相邻两级之间的分差均为3分。由此,高考成绩总分满分变为660分。

    上海一所市属重点高中的管理者此前向财新记者表示,按照以往“3+1”的模式,学生的知识结构比较狭窄。“由于加选科目的学生人数每年不同,高中教师配置面临经常性调整。”他表示,“改为‘3+3’后,安排会更加复杂。不过,如果高考改革目标正确,有利于学生学习和高校人才选拔,一些困难应该由高中自身解决”。

    一度流传将“退出统考、变为社会化考试”的外语科目,考试方式也有定论。根据改革方案,外语科目不退出6月的高考统考,而是新增了一次安排在每年1月的考试,学生可选择成绩较好的一次计入高考总分,有助于打破“一考定终身”的局面。外语考试将包括笔试和听说测试两部分。

    由于原本的文理分科被取消,高校各专业的录取环节也随之变化。方案规定,在6门实行等级性考试的科目内,高校的学科大类或专业可提出不超过3门的选考科目范围。学生选择的“+3”科目中只要包含其中1门就可报考。没有提出选考要求的即无科目限制。

    方案还指出,上海市将建立高中学生综合素质评价制度,启用相关信息化平台。2017年起,推动综合素质评价信息在自主招生等环节中开始使用。

    同时,方案称,2016年起,本科第一、第二招生批次将会合并,并按照学生的高考总分和院校志愿,分学校实行平行志愿投档和录取。■

  30. 2014-09-19 16:12
    保险公司发行优先股有望开闸

    【财新网】(记者 王申璐)继银行参与发行优先股试点之后,保险公司有望加入发行优先股的行列。9月18日,保监会向各保险公司下发了对《中国保监会关于保险公司发行优先股有关事项的通知》的征求意见稿(下称征求意见稿)。

    2013年11月,国务院发布《关于开展优先股试点的指导意见》,此后浦发银行、农业银行、中国银行、兴业银行、平安银行、工商银行6家银行及9家沪深上市公司公布了优先股发行预案。业内关注保险资金可能成为优先股的主要投资者,据财新记者了解,目前多数保险公司表示对投资优先股将紧密关注,但目前仍在观望,更期望的则是通过发行优先股补充资本。

    “相比发行次级债,优先股的偿债顺序在次级债之后,而且没有到期日或者到期期限很长,是补充资本更佳的工具。”一位保险公司人士指出。

    优先股是指在一般规定的普通种类股份之外,另行规定的其他种类股份,其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产,但参与公司决策管理等权利受到限制。

    《征求意见稿》显示,保监会对发行优先股的保险公司设置了门槛,包括开业满三年;上一年末经审计的净资产在10亿元以上;最近四个季度的分类监管为A类或B类;公司治理机制健全;制定了完整健全的三年资本规划,且得到有效实施;近两年未受到过重大行政处罚,且没有正在调查中的重大案件;及保监会规定的其他条件等。

    据财新记者了解,90%以上保险公司均属于分类监管的A类或B类公司,满足开业满三年且净资产在10亿元以上的则不到50%。

    保险公司发行优先股需先经过保监会审核批准,在保监会批准后一年内向证监会提交发行申请。《征求意见稿》指出,已发行的优先股不得超过公司普通股股份总数的50%,募集的资金不得超过发行前净资产的50%。

    《征求意见稿》介绍,保险公司发行优先股,可以采用公开发行方式,也可采用非公开发行方式。据现在已公布的6家银行、9家上市公司的优先股发行预案,均采取了非公开发行的方式。

    “公开发行必须采用固定股息率和股息可累积的设计条款,在盈利条件下必须强制分红,但非公开发行设计相对灵活。”一位研究人士指出。

    《征求意见稿》指出,保险公司优先股可赎回,还可提升利率,但均需要在发行五年之后。“保险公司只有在赎回后偿付能力达标的前提下,才能赎回优先股;可设定利率跳升机制,但跳升幅度不能超过100BP。”■

here is webim.