令人始料不及的是，昔日绩优股代表佛山照明(13.01,0.41,3.25%,吧)公告称，由于一季度短期股票投资收益及公允价值变动收益出现亏损，预计一季度净利润亏损约为7500万元。无独有偶，钱江生化(7.40,-0.80,-9.76%,吧)、风华高科(8.00,-0.48,-5.66%,吧)、中卫国脉(6.70,-0.43,-6.03%,吧)、中西药业(6.08,-0.59,-8.85%,吧)公司也纷纷公告，因一季度股票投资将出现业绩亏损或下降……种种迹象显示，一场因证券投资而导致公司业绩下滑的风暴正席卷股市，而该群体的成员主要是以交叉持股的上市公司为主。

　　按照新会计准则，很多上市公司交叉持股主要划分为“交易性金融资产”和“可供出售金融资产”，都是按公允价值计算。其股权投资如归类为“可供出售金融资产”，则下降的市值差额主要影响“资本公积”科目，不影响净利润；但如果公司选择抛售，盈亏就将计入净利润。有关数据显示，2008年一季度市场大幅下挫，上证指数下跌幅度高达34%，创1992年以来的上证指数最大季度跌幅。可以预计的是，随着市场下跌，那些交叉持股概念股在股权投资方面的收益将大大小于原先预期。

　　以中国人寿(27.03,-0.76,-2.73%,吧)和中国平安(55.25,-1.06,-1.88%,吧)两家保险股这两家交叉持股板块中的“大鳄”看，截至去年底，人寿和平安分别持有20家和23家上市公司股权，股票市值分别达到826.7亿元和491亿元，占沪深两市上市公司交叉持股市值的“半壁江山”还多，而其初始投资金额分别只有286.1亿元和188.1亿元。按去年年末的市值计算，浮动盈利业已超过 2.5倍。经过2008年大盘的“跌跌不休”，截至3月31日收盘，中国人寿的持股账面市值已跌至520亿元多，累计跌幅接近37%；中国平安持股市值跌了32%，缩水为330多亿元，合计“蒸发”超过460亿元。

　　根据相关统计，236家公司去年底的交叉持股账面价值合计为3394.76亿元(包括限售股市值，不包括送转股本)，但以3月28日的收盘价计算，这部分股票的总市值已经下降为2286.02亿元，缩水了1108.74亿元，下降幅度达到35.67%，与同期上证指数的调整幅度基本一致。其中， 20多家公司持股市值损失在10亿元以上，中国石化(10.43,-0.85,-7.54%,吧)、建设银行(6.60,-0.26,-3.79%,吧)、中煤能源(16.83,-0.84,-4.75%,吧)、雅戈尔(13.22,-0.69,-4.96%,吧)、亚泰集团(11.00,-0.67,-5.74%,吧)、东方集团(10.11,-0.59,-5.51%,吧)等多家公司一季度持股市值缩水均超过40亿元，还有16家公司持股市值损失过了10亿元。

　　目前，已有多家上市公司公告业绩“变脸”与投资收益下降有关，主要包括佛山照明、首创股份(9.69,-0.95,-8.93%,吧)、中水渔业(5.53,-0.55,-9.05%,吧)、京山轻机(4.73,-0.32,-6.34%,吧)、士兰微(7.26,-0.21,-2.81%,吧)、万家乐、黑牡丹(5.58,-0.10,-1.76%,吧)、钱江生化、招商地产(29.91,-1.59,-5.05%,吧)、中西药业等。建议投资者在一季报披露之际，不妨对这种依靠投资收益撑门面的股票给予一定回避。毕竟证券市场的投资是副业，一些上市公司不做大做强主营业务的做法完全是本末倒置。